Maroc Telecom conforte ses marges de manœuvre

L'intensification de la concurrence sur le segment du mobile commence par peser sur certains indicateurs d'activité de Maroc Telecom. Toutefois, dans cette donne marquée de surcroît par la mise en place jusqu'en 2013 de l'asymétrie tarifaire, l'opérateur historique continue de tirer son épingle du jeu. A fin septembre dernier, le retrait de 2% à 23 210 MDH du chiffre d'affaires aura été compensé en partie par la croissance de 8,6% du chiffre d'affaires des filiales. Avec une base clients qui frôle désormais la barre des 28 millions d'abonnés, le chiffre d'affaires du 3e trimestre s'est établi à 7 886 MDH. Tandis que les relais africains de croissance tardent à monter en puissance, la filiale marocaine du groupe Vivendi maintient ses marges de manœuvre. Au terme des neuf premiers mois de l'année, les activités internes ont engrangé un chiffre d'affaires net de 18 943 MDH. Une tendance qui aura tout même fini par tirer vers le bas le résultat opérationnel. La baisse de 8,2% à 7 010 MDH de cet indicateur est imputable aussi à la hausse des coûts d'interconnexion vers les opérateurs concurrents. A cela s'ajoute la réduction de l'exonération de la contribution au « Service universel » accordée par Maroc Telecom dans le cadre de ses investissements dans les zones reculées (programme Pacte). Désormais, l'opérateur couvre plus de 5 500 localités, permettant d'améliorer significativement la couverture réseau du pays. Le parc Mobile a atteint 16 969 millions de clients, en hausse de 1,4% par rapport à 2010. Le taux d'attrition mixte cumulé annualisé s'est bonifié à 24,1%. Des prouesses sont également à signaler du côté du segment haute valeur (postpayé).

Cette activité a fini par inscrire à son actif «d'excellentes performances», avec une croissance de 27,6%. Par l'entremise d'une gamme de produits et services, de la baisse des prix et l'encouragement de la migration interne des clients prépayés, ce segment compte quelque 959 000 abonnés. L'Internet Mobile 3G n'est pas en reste. Ce parc poursuit sa très forte dynamique pour atteindre 930 000 clients, permettant à Maroc Telecom de maintenir son leadership avec 39,9% de ce marché au 3e trimestre 2011. Les activités Fixe et Internet au Maroc ont réalisé un chiffre d'affaires brut de 5 671 MDH. Le retrait de 11,4% de ce segment est dû à la baisse du trafic fixe, fortement concurrencé par le mobile et à la réduction du prix des liaisons louées par le Fixe au Mobile de l'opérateur. A fin septembre 2011, alors que le résultat opérationnel a atteint 1 581 MDH, le parc Fixe au Maroc s'est stabilisé à 1,233 million de lignes (+0,4% par rapport à 2010).

A la même date, le parc ADSL a progressé significativement de 14,7% en 1 an, pour atteindre 552 000 abonnements, favorisé par l'enrichissement de l'offre (MT Duo couplant la téléphonie fixe et l'Internet haut débit par ADSL), la baisse des prix et la montée en débit. Commentant ces résultats, Abdeslam Ahizoune, président du directoire de Maroc Telecom estime que «les efforts accrus en matière de marketing et de baisse tarifaire ont fortement stimulé les usages, dynamisé la croissance du parc Mobile, Internet 3G et haut débit ADSL». Pour lui, cela «justifie la poursuite d'importants investissements dans les réseaux au Maroc ainsi qu'en Afrique subsaharienne, où les perspectives de croissance demeurent solides». Et de préciser que « les résultats du troisième trimestre 2011 démontrent une nouvelle fois la solidité opérationnelle du groupe, à travers le maintien de ses marges à un niveau élevé, et sa capacité à faire face à un environnement concurrentiel intense».

Cela dit et pour maintenir le bon cap, Maroc Telecom reste toujours à la recherche
de nouveaux catalyseurs pour sa croissance. Compte tenu des perspectives qui s'offrent aux activités africaines et au développement au Maroc des services à forte valeur ajoutée, la filiale marocaine du groupe Vivendi devrait maintenir ses marges et défendre ses parts de marché. Sur le plan des perspectives, Maroc Telecom prévoit une légère baisse du chiffre d'affaires consolidé en 2011 et la réalisation d'une marge opérationnelle comparable au niveau du premier trimestre 2011 suite principalement à la baisse des prix au Maroc. Pour certains analystes, un rétablissement progressif de la croissance de la capacité bénéficiaire devrait intervenir à partir de 2014 avec une contribution plus importante escomptée des relais
de croissance.

Bilan des activités africaines

Durant les neuf premiers mois de l'année, l'ensemble des activités
en Mauritanie a généré un chiffre d'affaires net de 895 MDH, en hausse de 0,1% (+8,2% à taux de change constant), grâce à une croissance toujours soutenue du parc Mobile, la stimulation des usages voix et data ainsi que la hausse des quotes-parts internationales. L'ensemble des activités au Burkina Faso a généré un chiffre d'affaires net de 1 288 MDH, en retrait de 3,9% (-4,9% à taux de change constant) du fait d'importantes baisses de prix opérées depuis le deuxième semestre 2010. Le chiffre d'affaires net de l'ensemble des activités au Gabon s'est établi à 746 MDH, en retrait de 5,2% (-6,2% à taux de change constant) dans un environnement concurrentiel qui reste intense.
Le chiffre d'affaires net de l'ensemble des activités au Mali s'est établi à 1 530 MDH, en progression de 36% (+34,5% à taux de change constant) grâce à une croissance très soutenue du parc Mobile (+87%) et du revenu à l'international. Le résultat opérationnel a triplé par rapport aux neuf premiers mois de 2010 pour atteindre 432 MDH et une marge de 28,2%.