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L’appétit d’Allianz pour le leader français de l’assurance-crédit Euler Hermes n’a pas de limites. L’allemand a annoncé hier un projet d’offre en numéraire sur les titres du français qu’il ne détient pas encore pour un total de 1,85 milliard d’euros. Avec cette offre de reprise qu’entend lancer Allianz sur le solde du capital lui permettra de mettre la main sur l’ensemble du capital d’Euler Hermes, hors actions auto-détenues. «Le numéro un européen de l’assurance a précisé avoir déjà conclu le rachat de 11,34% du capital auprès de certains actionnaires pour un prix en numéraire de 122 euros par titre, portant sa part dans Euler Hermes à 74,3%», rappelle l’agence de presse Reuters. L’offre annoncée, à ce même prix de 122 euros, représente une prime de près de 21% sur le cours de clôture du 24 novembre.
«Augmenter la participation dans Euler Hermes est une étape logique
d’Allianz dans sa volonté d’affecter des capitaux dans des activités stratégiques dégageant de solides performances opérationnelles et dans sa volonté de renforcer ses positions dans des marchés domestiques clef et, en particulier, dans l’assurance dommages», souligne le groupe allemand dans un communiqué. «La transaction aura un effet relutif d’un point de pourcentage sur le bénéfice par action d’Allianz dès qu’elle sera finalisée, poursuit l’assureur, notant qu’elle n’aurait aucune incidence sur son programme de rachat d’actions de deux milliards d’euros», indique Reuters. «Nous pensons que ce rachat des minoritaires, évoqué à de multiples reprises par le passé, fait sens sur le plan stratégique dans la mesure où il permet d’accroître avec un faible risque son exposition à l’assurance crédit, une activité attractive», souligne dans une note Daniel Bischof, analyste chez Baader Helvea cité par l’agence. Dans un communiqué, le conseil de surveillance d’Euler Hermes déclare accueillir «favorablement» ce projet. Le conseil se réunira de nouveau pour émettre un avis motivé, qui pourrait intervenir dans les derniers jours de décembre 2017.
