L'État ouvre le bal aujourd'hui

C’est aujourd’hui, vendredi 5 octobre, que le Maroc lance sa toute première émission de Sukuk. L’État ouvre ainsi le bal avec une émission souveraine de Sukuk Ijara sur le marché local pour 1 milliard de DH et une durée de 5 ans. Pour cette opération historique, il a confié à Maghreb Titrisation la création, la structuration et la gestion d’un fonds dédié aux émissions souveraines de Sukuks (www.lematin.ma). Ce qui s'est concrétisé avec la création du fonds «FT Imperium Sukuk». Un compartiment intitulé «FT Imperium Sukuk CI» a ensuite été structuré pour cette émission souveraine de Sukuk Ijara. Celle-ci porte sur les droits d’usufruit des actifs immobiliers loués, via un contrat liant Maghreb Titrisation aux locataires. Afin d’assurer le succès à cette première opération, l’État garantit pour 1,1 milliard de DH maximum (capital + rendement) le paiement des sommes dues et non payées par les locataires à «FT Imperium Sukuk CI». À travers cette émission, le Maroc ouvre la voie à la mise en place d'un véritable marché domestique de Sukuks. C'est, en quelque sorte, la version participative ou sharia compliant (conforme) des obligations du secteur bancaire conventionnel.
Le but ultime étant de répondre aux besoins de refinancement des acteurs de la finance participative (banques et assureurs). D’ailleurs, les banques participatives sont censées être les principaux émetteurs des Sukuk Corporate (on distingue 2 types d’émission de sukuks : Souverain, émis par un État et Corporate par une société ou banque). Ces opérations, souveraines et non souveraines, seront toutes soumises à l’approbation du Conseil supérieur des oulémas (CSO) à l’instar de cette première 
émission.