Les défaillances d’entreprises plus fortes qu’attendu

Mauvaise nouvelle pour l’économie marocaine. Les défaillances d’entreprises augmenteraient de 7% cette année, selon Euler Hermes. En janvier, l’assureur-crédit tablait encore sur une hausse de 4%, après un recul de 3% en 2018. Les défaillances d’entreprises reviennent de loin. En 2016, le pic atteint était de 21% et avait été suivi d’une relative accalmie en 2017 (+12%).
Pourquoi une recrudescence en 2019 ? La faible croissance économique estimée à seulement 2% pour ce semestre et la hausse des délais de paiement, avance Euler Hermès dans son dernier bulletin des risques à l’export. Celui-ci rappelle que les délais de paiement avaient augmenté de 3 à 84 jours en 2018. Dans la même publication, l’assureur-crédit souligne que la croissance du PIB au deuxième trimestre 2019 s’est élevée à 2,5%, soit son plus bas niveau depuis le quatrième trimestre 2016. La production agricole, très déterminante dans la croissance, a été affectée par la baisse des cultures de 2,8% au deuxième trimestre. Sur la même période, la production non agricole s’est améliorée de 3,3% tirée essentiellement par l’accélération de la production d’eau et d’électricité de 20,9%. Par ailleurs, Euler Hermès estime que le climat économique qui règne dans le secteur industriel des grandes économies d’Europe continue de se détériorer dans l’ensemble. Cette situation a ramené les moyennes trimestrielles au troisième trimestre 2019 aux niveaux les plus faibles depuis le quatrième trimestre 2012 en Pologne et en Hongrie. La caractéristique commune à ces deux économies est que les nouvelles commandes à l’exportation ont fortement chuté, reflétant les craintes grandissantes entourant les conflits commerciaux en cours.