Économie

Pour financer son plan d’investissement

L’ANP en quête de 1 milliard de DH sur le marché obligataire

author Saïd Naoumi,

Le programme d’investissement de l’ANP comprend d’importants projets d’investissement dont l’extension de certains ports et le renforcement des infrastructures existantes.

Le programme d’investissement de l’ANP comprend d’importants projets d’investissement dont l’extension de certains ports et le renforcement des infrastructures existantes.

Nouvelle sortie de l’Agence nationale des ports sur le marché obligataire. Elle entend lever un milliard de DH pour financer son programme d’investissement 2019-2021 qui pèse 3,1 milliards. L’opération est structurée en deux tranches (A et B) et porte sur un nombre maximum de 10.000 titres. La période de souscription démarrera le 29 mai et sera clôturée le 31 du même mois, avec la possibilité d’une clôture anticipée le 30.

L’Agence nationale des ports (ANP) recourt une nouvelle fois au marché obligataire. Elle compte lever 1 milliard de dirhams à travers un ou plusieurs emprunts sur ce marché. L’opération est structurée en deux tranches : A et B. La première à taux révisable avec une maturité de 10 ans et la seconde à taux fixe avec une maturité de 15 ans. Le tout pour un nombre maximum de 10.000 titres dont 3.000 dans la tranche A et le reste dans la tranche B. La période de souscription démarrera le 29 mai et sera clôturée le 31 du même mois, avec la possibilité d’une clôture anticipée le 30. CDG Capital est l’organisme chargé de coordonner l’opération. 
À travers cette nouvelle sortie sur le marché obligataire, le régulateur portuaire entend diversifier ses sources de financement. En optant pour une émission obligataire, l’ANP ambitionne de saisir les opportunités qu’offre actuellement ce marché. Ce qui lui permettra de capitaliser sur la «réussite» de sa première émission et profiter d’un effet de levier favorable à la rentabilité des fonds propres. Il s’agit également d’optimiser le coût d’endettement en profitant de la baisse des taux et renforcer le haut du bilan par un complément de la dette à long terme. 
Les fonds à lever iront au financement du programme d’investissement 2019-2021 de l’agence, soit 3,1 milliards de dirhams. «Ce programme d’investissement comprend d’importants projets d’investissement dont la réalisation demeure tributaire de la mobilisation en conséquence de financements à la fois internes et externes», précise l’Agence. Les ressources pour financer ce programme seront sous forme d’autofinancement et de financements externes, notamment l’emprunt obligataire. Ainsi, les investissements seront financés selon des quotités préservant les équilibres financiers de l’ANP : 68% par financement externe, soit 2,15 milliards de DH, et 32% par autofinancement projetés sur la période 2019-2021. 
Pour rappel, la vision stratégique du régulateur se décline en trois grandes orientations. D’abord, mettre à la disposition de l’économie des ports «performants», «sécurisés» et aux standards internationaux. Ensuite, faire des ports un outil de développement intégré dans leur environnement local, régional et international. Enfin, disposer d’une communauté professionnelle et d’un personnel «compétent». 

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