Maroc Telecom : 2,5 milliards de DH de bénéfice au premier semestre 2026

Maroc Telecom confirme la solidité de ses fondamentaux au terme des six premiers mois de l'année. Le groupe a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 19,009 milliards de DH, en progression de 5,4% par rapport au premier semestre 2025 (+4,2% à change constant). Cette croissance est portée par la hausse des revenus des filiales Moov Africa (+7,5%) ainsi que par la bonne tenue des activités au Maroc (+2,2%). Le parc global du groupe dépasse désormais 77 millions de clients, en hausse de 2,9% sur un an, grâce notamment à la progression des abonnés des filiales africaines et du Haut Débit Mobile au Maroc.



Le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) s'établit à 9,543 milliards de dirhams, en progression de 5,1%, tandis que la marge d'EBITDA se maintient à un niveau élevé de 50,2%. Cette performance reflète la progression du chiffre d'affaires, l'amélioration de la marge brute ainsi que les efforts continus de maîtrise des coûts.

Le résultat opérationnel (EBITA) atteint 5,687 milliards de dirhams. Son recul par rapport au premier semestre 2025 s'explique essentiellement par la recette exceptionnelle enregistrée l'an dernier dans le cadre de l'accord conclu avec Wana Corporate. Hors cet élément non récurrent, l'EBITA progresse de 6,8%, traduisant la solidité de la performance opérationnelle du groupe.

Un bénéfice affecté par un effet de base

Le résultat net part du Groupe ressort à 2,482 milliards de dirhams, contre 4,117 milliards un an auparavant. Cette baisse est essentiellement imputable à l'effet de comparaison avec le premier semestre 2025, marqué par un produit exceptionnel lié à l'accord conclu avec Wana Corporate. En neutralisant cet élément, les performances nettes du groupe progressent de 8,1%.

Des investissements soutenus et une structure financière robuste

Maroc Telecom poursuit sa politique d'investissement afin d'accompagner l'accélération des usages Data et la montée en puissance des nouveaux relais de croissance. Les investissements hors fréquences et licences représentent 17,6% du chiffre d'affaires au premier semestre, en ligne avec les objectifs fixés pour l'exercice.

Le cash-flow opérationnel s'établit à 4,605 milliards de dirhams, en progression de 3,9%, permettant au groupe de financer ses investissements tout en préservant une structure financière solide. Le ratio dette nette/EBITDA demeure ainsi limité à 0,9 fois.

Les activités au Maroc toujours portées par la Data

Au Maroc, le chiffre d'affaires atteint 9,405 milliards de dirhams, en hausse de 2,2%. Cette progression est soutenue par les activités Mobile (+1,4%) et Fixe (+4,5%), qui bénéficient de la forte croissance de la Data Mobile (+20,2%) et de la Data Fixe (+12,3%), cette dernière étant tirée essentiellement par l'expansion du parc FTTH, en hausse de 30%. L'EBITDA des activités au Maroc progresse également de 2,2%, avec une marge maintenue à 55%.

Moov Africa confirme son rôle de moteur de croissance

Les filiales Moov Africa poursuivent leur dynamique avec un chiffre d'affaires de 10,147 milliards de dirhams, en hausse de 7,5%. Cette croissance est portée par l'augmentation des usages de la Data Mobile (+12,5%) et le développement des services Mobile Money (+18,2%), qui compensent le recul de la voix et des revenus de l'entrant international.

Leur EBITDA progresse de 8,7% à 4,375 milliards de dirhams, tandis que le cash-flow opérationnel bondit de 22,7%, confirmant l'amélioration des performances des activités internationales.

Des perspectives maintenues pour 2026

Malgré un contexte international marqué par les tensions géopolitiques, la volatilité des coûts et les contraintes d'approvisionnement énergétique sur certains marchés, Maroc Telecom maintient ses perspectives pour l'exercice 2026. Le groupe table toujours sur une croissance du chiffre d'affaires et de l'EBITDA, tout en poursuivant une politique d'investissement représentant environ 25% des revenus, hors fréquences et licences.

Le groupe entend également poursuivre le déploiement des infrastructures Très Haut Débit Mobile et Fixe, accélérer les investissements dans ses filiales, notamment dans le Très Haut Débit et le Mobile Money, et continuer la mise en œuvre des infrastructures mutualisées issues des partenariats conclus au Maroc. Fort de fondamentaux financiers solides et d'une structure financière renforcée, Maroc Telecom affirme poursuivre l'exécution de sa stratégie de création de valeur durable.