Rochdi Mokhliss
18 Décembre 2024
À 14:10
Les analystes de
M.S.IN anticipent une croissance annuelle moyenne de 5,3% pour le
chiffre d’affaires consolidé et de 8,6% pour le
résultat net part du groupe ajusté (qui ne prend pas en compte les éléments exceptionnels) sur la période 2024-2028. Cette dynamique repose sur plusieurs initiatives stratégiques. Le lancement de la
gamme Vitaïa, comprenant des
savons et des
gels douche, dès la fin 2023, devrait dynamiser les ventes en 2024 et 2025. Par ailleurs, l’acquisition d’
Aïn Ifrane pour 372 millions de dirhams permettra d’élargir l’offre avec des produits dérivés, notamment l’
eau minérale gazéifiée. Dans le secteur des
boissons, les marques comme
Frut et Vitakids continuent de séduire le marché marocain grâce à leur popularité croissante.
Sur le plan
international, la marque
Season bénéficie d’un fort potentiel de croissance aux
États-Unis, soutenue par un marché vaste et un pouvoir d’achat élevé. L’expansion industrielle constitue également un pilier important, avec la mise en service en 2025 d’une usine d’hydrolysats de sardines à Dakhla, ainsi que le complexe industriel de Berrechid, comprenant trois unités spécialisées dans les détergents, les cosmétiques et les boissons.
Avec 50% de son chiffre d’affaires généré à l’international,
Mutandis continue de diversifier son portefeuille et d’investir dans des secteurs porteurs. L’entreprise mise également sur des synergies entre ses différentes activités pour consolider sa position sur le marché.
Malgré un endettement net de 1 224 millions de dirhams à fin 2023, soit un gearing de 83%,
Mutandis devrait réduire de ce ratio en 2024, selon M.S.IN, grâce à la cession de sa filiale
CMB Plastique pour 330 millions de dirhams. Cette opération devrait permettre également au groupe de dégager une plus-value significative, contribuant à une hausse de 125% du
résultat net part du groupe en 2024.
Compte tenu de ces éléments, la
société de bourse valorise le titre
Mutandis à 353 DH, représentant un potentiel de hausse de 17,1% par rapport au cours du 16 décembre 2024.