Plus de 20.000 Marocains ont rejoint la Bourse de Casablanca en 2025 (AMMC)

Selon la cinquième édition du rapport « Le marché des capitaux en chiffres » publié par l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), plus de 20.000 nouveaux investisseurs particuliers marocains ont fait leur entrée sur le marché en 2025.

Le nombre de personnes physiques marocaines clientes actives des sociétés de bourse est ainsi passé de 11.931 investisseurs en 2024 à 32.002 en 2025, soit une progression spectaculaire de 168% en l’espace d’un an. Ces investisseurs représentent désormais 91% de la clientèle totale des sociétés de bourse. Au total, le marché comptait 35.287 clients actifs à fin 2025, contre près de 14.600 un an auparavant, traduisant un regain d’intérêt marqué des particuliers pour les placements boursiers.

Cette montée en puissance des investisseurs individuels se reflète également dans le nombre de comptes-titres ouverts. L’AMMC indique que le marché totalisait 401.169 comptes-titres à fin 2025, avec une prédominance écrasante des personnes physiques résidentes qui représentent 90% de l’ensemble des comptes. Cette évolution intervient dans un contexte de forte animation du marché boursier et de multiplication des opportunités d’investissement, notamment à travers les introductions en Bourse et la bonne tenue de plusieurs secteurs cotés.

Une activité boursière en forte accélération

L’année 2025 a été marquée par une nette intensification de l’activité sur la place casablancaise. Le volume global des échanges a progressé de 63% pour atteindre 161,1 milliards de dirhams. Cette hausse a été principalement portée par le marché central, dont l’activité a bondi de 98,2% sur un an. Dans le même temps, le ratio de liquidité du marché s’est amélioré, passant de 12,5% en 2024 à 14,2% en 2025. Malgré cette montée en puissance des investisseurs particuliers, les institutionnels continuent de dominer les échanges sur le marché actions.

Les personnes morales marocaines concentrent ainsi 34% des volumes échangés, devant les Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM), qui représentent 30% des transactions. Les particuliers marocains occupent toutefois une place significative avec 26% des volumes négociés, confirmant leur implication croissante dans la dynamique du marché.

Les investisseurs étrangers conservent une présence stable, représentant 5% des flux échangés. La part de la capitalisation détenue par les investisseurs étrangers et les Marocains résidant à l’étranger (MRE) atteint quant à elle 21,2%, principalement sous forme de participations stratégiques.

Première opération de dette privée réalisée par un OPCI en 2025

Le rapport de l’AMMC met également en lumière le dynamisme du financement de l’économie via le marché des capitaux. Sur le segment de la dette privée, les levées de fonds ont atteint 134 milliards de dirhams en 2025, contre 104 milliards un an auparavant, soit une progression de 28,8%.

Les titres de créance négociables demeurent le principal instrument de financement avec 66 milliards de dirhams levés, représentant 49,5% du total. Ils sont suivis par les émissions obligataires corporate qui ont mobilisé 51 milliards de dirhams, soit 38% du marché, tandis que les Fonds de Placement Collectif en Titrisation (FPCT) ont levé 16 milliards de dirhams, représentant près de 12% des financements.

L’année 2025 a également enregistré une première historique avec la réalisation d’une levée de fonds via un Organisme de Placement Collectif Immobilier (OPCI). Cette opération, réalisée en décembre, a permis de mobiliser 500 millions de dirhams.

Les introductions en Bourse dopent le marché

Sur le segment des capitaux propres, les levées de fonds ont atteint 10,4 milliards de dirhams en 2025. Cette performance a été largement soutenue par les introductions en Bourse de Vicenne, Cash Plus et SGTM, qui ont permis de lever à elles seules 6,1 milliards de dirhams. Au-delà des montants collectés, ces opérations ont contribué à élargir la base d’investisseurs et à renforcer l’attractivité de la place casablancaise auprès du grand public.