L'OPV de Delta Holding sursouscrite 21 fois

Bien avant la traditionnelle cérémonie de sonnerie de cloche, les analystes et les journalistes de la place ont été conviés à la conférence de présentation des résultats techniques de l'OPV. La demande manifestée par les investisseurs a dépassé largement l'offre émise lors de la période des souscriptions et qui, d'ailleurs, a été clôturée par anticipation. L'opération qui porte sur 1,02 million d'actions au prix unitaire de 920 DH, soit un montant total d'environ 938 millions de DH, a suscité l'engouement des investisseurs, principalement les institutionnels. Finalement, on a recensé 32 261 souscripteurs provenant de 18 régions et 25 nationalités.

Le montant souscrit a atteint 20,45 milliards de DH. «C'est une opération inédite. Jamais une opération, d'une taille similaire, n'a été faite sans levier financier», souligne Boubker Jai, directeur général d'Attijariwafa bank, une des deux banques ayant accompagné Delta Holding, aux côtés de la Société générale Maroc. «Nous sommes heureux et émus comme des gagnants. Nous avons gagné la confiance des investisseurs institutionnels», ajoute Hadj Fahim, le PDG de la nouvelle recrue de la cote. Il faut dire que la logique ayant encadré cette ouverture de capital consistait à asseoir un noyau d'actionnariat stable. Les ordres types 4 et 5 réservés notamment aux investisseurs institutionnels représentent 65% de l'offre totale. Sachant que, globalement, le taux moyen de satisfaction de la demande est de 4,59%, c'est naturellement les salariés du groupe qui ont été les mieux satisfaits. On leur a servi exactement ce qu'ils ont demandé.

Quant au plus faible taux de réponse, il a été constaté au niveau de la tranche des institutionnels. Par contre, c'est au niveau de ce même ordre que les records de volumes ont été réalisés. Presque les 196 institutionnels ont souscrit à hauteur de la limite supérieure, soit 51 mille actions pour les OPCVM diversifiés et 102 mille actions pour les autres. En effet, au niveau de l'ordre numéro 4, les institutionnels ont demandé 15,83 millions d'actions, l'OPV leur a alloué 510 mille actions, soit un taux de satisfaction de l'ordre de 3,22%. Les actions de Delta Holding ont été par ailleurs largement sollicitées par les particuliers. Les personnes physiques ayant souscrit à l'opération sont au nombre de 31 711. Des 4,5 millions d'actions demandées, l'allocation finale leur a réservé 337 mille actions, soit un taux de réponse de 7,46%.

Concernant le réseau de placement de cette OPV, l'essentiel des souscriptions est passé via trois organismes. Attijariwafa bank, BMCE Bank et la SGMB ont canalisé 26% de la demande totale. Cependant, la tranche des salariés a été entièrement souscrite auprès des deux banques conseillères. Quant à la demande des institutionnels, elle a été captée à hauteur de 55% par Attijariwafa, suivie de BMCE Capital Bourse (28,40%), puis Sogebourse (16,14%).
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Actionnariat multi-horizons

Comme à l'accoutumée, la région du Grand Casablanca a fortement animé l'OPV de Delta Holding. A elle seule, elle s'est attribuée 64% des actions, soit 659 mille actions. Loin devant, on retrouve la région de Rabat-Salé-Zemmour-Zaer (5,24%). Le document distribué en marge de la présentation des résultats techniques indique qu'une région dite «non renseignée» a accaparé 24,62% de la demande.  

Notons aussi une présence massive des souscriptions provenant de l'étranger. 21% de la demande totale représente 25 nationalités. Les plus fortes souscriptions émanaient des Iles vierges britanniques (49 mille actions allouées), suivies des Emirats Arabes Unies (44.120 actions), le Royaume-Uni (43.843 actions), les Etats-Unis (19.737 actions), CAIMENS (16.425 actions). Enfin, répartis selon la nature de la profession, au-delà des institutionnels, une bonne majorité des nouveaux actionnaires de Delta Holding est composée de 11 054 salariés du secteur privé, 6 371 étudiants, 6 016 sans-emploi, 2 010 commerçants, 1 907 professions libérales et 1 428 retraités.