Lors de la présentation des résultats annuels 2025,
Ali Benkirane, Président du directoire de Crédit du Maroc, a réaffirmé le maintien du cap stratégique. « Nous avons réalisé l’essentiel en installant des fondations solides qui nous permettront d’aller de l’avant », a-t-il déclaré, estimant que les trois dernières années ont permis de poser les bases d’un établissement « solide et durable ». Selon lui,
Crédit du Maroc entre désormais dans une phase d’accélération maîtrisée touchant l’ensemble de ses métiers, en cohérence avec la vision long-termiste de son actionnaire de référence, le
groupe Holmarcom.
Une dynamique commerciale soutenue
Sur le plan commercial, Crédit du Maroc affiche une accélération marquée de ses
encours de crédits, en hausse de 11,0% à 62 863 MDH à fin décembre 2025. Les financements aux entreprises progressent de 12,2% à 37 382 MDH, portés par la dynamique des crédits à l’équipement et des crédits aux promoteurs, tous deux en hausse de 16,6%.
Du côté des ménages, les encours augmentent de 4,8% pour atteindre 22 284 MDH, soutenus par les crédits à la consommation (+11,2%) et les crédits à l’habitat (+3,3%).
La
collecte consolidée progresse parallèlement de 7,4% à 61 228 MDH. Les ressources à vue atteignent 44 500 MDH, en hausse de 11,6%, tandis que les comptes d’épargne et les dépôts à terme s’établissent respectivement à 10 096 MDH et 5 081 MDH.
Une profitabilité en nette amélioration
La progression du
résultat net s’appuie sur une dynamique opérationnelle soutenue. Le résultat brut d’exploitation atteint 1,91 milliards de dirhams (MMDH), en hausse de 12,8%, porté par la croissance du
produit net bancaire et la maîtrise des charges. Cette performance se traduit par une amélioration notable du
coefficient d’exploitation, qui s’établit à 46,3%, en amélioration de 228 points de base.
Le
produit net bancaire consolidé progresse de 8% pour atteindre 3,56 MMDH à fin décembre 2025. Dans le détail, la marge nette d’intérêt augmente de 10,4% à 2,68 MMDH, soutenue par la dynamique commerciale, l’optimisation du coût des ressources et la contribution positive de
Crédit du Maroc Leasing et Factoring. La marge sur commissions s’apprécie de 7,3% à 494 MDH, bénéficiant notamment du développement des activités de
Crédit du Maroc Patrimoine et de
CDM Capital Bourse, ainsi que de la bonne orientation des métiers spécialisés tels que le commerce international et la bancassurance. Le résultat des
opérations de marché s’établit à 499 MDH, profitant de la dynamique commerciale sur le change. Par ailleurs, la contribution des filiales au produit net bancaire bondit de 28,2%, pour un chiffre d’affaires global d’environ 259 MDH.
En matière d’investissement, la banque a engagé 248 MDH en 2025, principalement consacrés à la transformation technologique et au renforcement des capacités opérationnelles. Le Directoire proposera à l’Assemblée Générale Ordinaire la distribution d’un
dividende brut de 48 dirhams par action.
Discipline renforcée sur le risque
L’un des faits marquants de l’exercice 2025 demeure la maîtrise confirmée du
coût du risque, en baisse de 3,8% à 383 MDH à fin décembre. Cette évolution reflète, selon la direction, la poursuite d’une politique « volontariste, anticipative et prudente » en matière de gestion des risques. Les indicateurs de qualité d’actifs affichent une amélioration sensible. Le taux de couverture des créances en souffrance atteint 89,5%, en progression de 206 points de base par rapport à 2024. Le taux des créances douteuses et litigieuses recule de 38 points de base, pour un encours global de 4,43 MMDH.
Interrogé sur l’impact du contexte macroéconomique favorable, marqué par une croissance soutenue, une inflation maîtrisée, un déficit budgétaire en repli et des réserves de change élevées, le management a reconnu bénéficier d’un cycle économique bien orienté, tout en soulignant que la discipline en matière de risque demeure inchangée. La banque rappelle que le coût du risque obéit à des cycles et que « c’est précisément dans les phases positives qu’il convient de renforcer les dispositifs d’octroi, de surveillance et de provisionnement ». Les revues approfondies des portefeuilles, l’anticipation des signaux faibles et l’alignement sur les meilleurs standards internationaux sont présentés comme des leviers structurants pour aborder 2026 avec confiance, tout en conservant une posture prudente.
Cette vigilance est d’autant plus stratégique que la banque a accéléré sur des segments historiquement plus volatils, notamment la
promotion immobilière, les
crédits à l’équipement, le
leasing et le
financement des PME. La direction met en avant un pilotage resserré des risques, des indicateurs de rotation favorables et une connaissance fine des contreparties, privilégiant une gestion proactive fondée sur l’anticipation et la proximité client.
CDM Pay, catalyseur de transformation
L’année 2025 a également été marquée par le lancement de
CDM Pay, nouvelle filiale dédiée aux solutions de paiement électronique pour les commerçants et les TPME. Dans un contexte de
réforme du marché des paiements électroniques impulsée à l’échelle nationale, ce projet, initialement non prioritaire, a été accéléré sous l’effet de la dynamique sectorielle et des initiatives du Conseil de la concurrence.
Le Top Management reconnaît que CDM Pay a agi comme un véritable catalyseur de transformation, imposant une montée en agilité pour structurer rapidement une offre compétitive. La première phase a porté sur l’acquisition, avec la mise en place d’une équipe commerciale dédiée déployée auprès des commerçants. Les premiers résultats sont jugés satisfaisants, avec des parts de marché dépassant les 7% sur les portefeuilles récupérés auprès du partenaire CMI. Au-delà de l’acquisition, CDM Pay est appelé à devenir un levier stratégique pour positionner Crédit du Maroc parmi les opérateurs de référence du paiement au Maroc. La banque entend faire du paiement un pilier de sa transformation digitale, en développant des solutions innovantes et intégrées, capables de capter la croissance d’un marché en pleine mutation.