Rochdi Mokhliss
03 Décembre 2024
À 19:40
Selon les calculs de
BKGR, cette performance est portée par une augmentation notable de 11,5% du
produit net bancaire (PNB) des
financières et une légère amélioration de 1,9% des revenus des industries.
Les opérations de marché boostent la performance des financières
Le PNB des financières s’élève à 69,6 MMDH, en hausse de 11,5%, grâce à une augmentation de 5,1% de la
marge d’intérêt, atteignant 41,3 MMDH, soutenue par la baisse du
taux directeur et une dynamique commerciale favorable. Le résultat sur
opérations de marché a connu un bond de 47,6%, s’établissant à 12,2 MMDH, stimulé par l’assouplissement monétaire initié par
Bank Al-Maghrib. Pour sa part, la marge sur commissions a progressé de 5,7%, totalisant 12 MMDH, avec une contribution notable d'
Attijariwafa Bank (+259 MDH).
Le secteur des
assurances a affiché une hausse de 2,8% de son chiffre d’affaires, atteignant 17,8 MMDH, portée par
Wafa Assurance (+215 MDH) et
AtlantaSanad (+2,6 %), grâce à une dynamique positive dans la
branche vie. Les industries soutenues par les BTP et la santé
Les revenus des
sociétés industrielles progressent de 1,9% pour atteindre 143 MMDH. Ce résultat est principalement attribué à
TGCC, avec un
produit d’exploitation en hausse de 17,4% à 5,8 MMDH, grâce à de nouveaux projets stratégiques, et
Jet Contractors, dont le chiffre d’affaires a bondi de 53,5% à 2,1 MMDH, en raison de nouvelles commandes dans des secteurs variés, notamment les
infrastructures ferroviaires et hydrauliques.
Akdital enregistre une croissance de 51,7% à 2 MMDH, portée par l’ouverture de nouvelles cliniques en 2022 et 2023.
Toutefois, cette dynamique est freinée par des baisses de revenus de certains acteurs comme
Taqa Morocco qui a enregistré un repli de 22% de ses ventes à 8,1 MMDH, en raison de la
baisse des prix du charbon et d’un
taux de disponibilité réduit des unités de production.
Lesieur Cristal a participé aussi à ce freinage avec un chiffre d'affaires qui diminue de 17,6 % à 3,7 MMDH, en raison de la baisse des prix des matières premières.
Sans oublier la contraction de 4,6% du chiffre d’affaires de
LafargeHolcim Maroc à 5,8 MMDH, impactée par une baisse de la demande de clinker à l’export.
Hausse de l'endettement et des investissements
La dette nette des sociétés cotées (hors financières) s’alourdit de 17% pour atteindre 69,9 MMDH. Ce chiffre inclut notamment une hausse de 6,6 MMDH pour
Maroc Telecom, en lien avec le règlement d’un litige, et une augmentation de 2,1 MMDH pour
Afriquia Gaz, en raison de retards d’encaissements auprès de la
Caisse de Compensation.
Les
investissements des sociétés industrielles ont atteint 14,4 milliards de dirhams sur les neuf premiers mois de 2024, marquant une hausse significative de 17,3%. Cette dynamique a été portée par des acteurs majeurs tels que
Managem, qui a consacré 4,3 MMDH à des projets stratégiques, notamment le
projet aurifère Boto au Sénégal, et
Marsa Maroc, dont les investissements ont bondi de 93 % pour atteindre 392 MDH, principalement destinés à la
modernisation de ses infrastructures.
Au total, 37% des investissements de la cote casablancaise proviennent de Maroc Telecom, suivi par le
secteur minier (31%) et l’
agroalimentaire (7%).
Sur le seul troisième trimestre 2024, les revenus des sociétés cotées augmentent de 5,5% en glissement annuel pour atteindre 76,8 MMDH, bien que légèrement en recul par rapport au deuxième trimestre (-1,2%). Le PNB des financières poursuit sa croissance (+9,1%), soutenu notamment par la Banque Populaire, dont les résultats sur opérations de marché bondissent de 63 %.