Rochdi Mokhliss
24 Janvier 2025
À 09:14
Attijariwafa bank conserve une position dominante sur le
marché marocain, avec une part de marché de 26% dans les
services financiers au niveau national et une présence dans 26 pays, dont la moitié en Afrique. Ce modèle diversifié, appuyé par une
gestion des risques efficace, contribue à la solidité de ses revenus et à la résilience de son activité. Fitch souligne que la solidité financière d’AWB est la plus élevée attribuée à une banque africaine.
Un environnement favorable pour la croissance
L’amélioration de
l’environnement économique, marqué par une croissance moyenne prévue de 3,5% entre 2025 et 2026, soutient les perspectives positives pour le
secteur bancaire. La hausse de la
demande de crédit, portée par les
secteurs du tourisme et de la
construction, devrait maintenir la performance robuste d’AWB.
Qualité des actifs et rentabilité en progression
La qualité des prêts continue de s’améliorer, avec un ratio des prêts en souffrance qui est passé à 7,1% à fin juin 2024, contre 7,4% à fin 2023. Ce ratio reste le meilleur du secteur au
Maroc, bien qu’il demeure élevé selon les normes internationales. Par ailleurs, la rentabilité a fortement progressé, avec un
bénéfice opérationnel atteignant 3,7% des actifs pondérés par les risques au premier semestre 2024, contre 2,9% en 2023. Le
retour sur fonds propres s’est établi à 17% sur les neuf premiers mois de 2024, soutenu par une hausse des revenus de trading et d’assurance, tandis que les charges opérationnelles sont restées stables.
Malgré une bonne
maîtrise des risques, la présence d’AWB en
Afrique subsaharienne, représentant environ un quart de ses actifs, expose la banque à des risques plus élevés que son activité au Maroc. Fitch considère cette exposition comme un facteur limitant pour une amélioration de ses notations à court terme.
Des fonds propres et une liquidité robustes
Les ratios de capital restent modérés, mais bénéficient d’une rentabilité croissante. Le ratio de la
solidité bancaire (CET1) a augmenté à 10,2% à fin juin 2024, offrant une marge de 220 points de base au-dessus du minimum réglementaire. En matière de liquidité, le ratio de couverture atteint 157%, soutenu par une base de dépôts stable et diversifiée, dont 61% proviennent de
clients particuliers au Maroc.
Perspectives de soutien gouvernemental
Selon Fitch Ratings, la capacité des autorités marocaines à soutenir le
secteur bancaire est jugée modérée, mais leur disposition à intervenir reste élevée en raison de l’importance du secteur pour l’économie nationale. Cependant, une détérioration des conditions économiques ou un abaissement de la note souveraine marocaine pourrait affecter la capacité de soutien de l’État.
Risques et opportunités de révision des notations
Une dégradation des notations d’AWB pourrait résulter d’une détérioration significative de la qualité des actifs, entraînant une baisse marquée de la
rentabilité et des
ratios de capital, notamment en cas de chocs économiques au Maroc ou en Afrique subsaharienne. À l’inverse, une réduction de l’exposition aux marchés à risque ou une augmentation des ratios de capital pourrait conduire à une amélioration des notations.
Les Notations Fitch Ratings pour Attijariwafa bank: