Rochdi Mokhliss
03 Mars 2025
À 19:50
Cette croissance s'inscrit dans un environnement marqué par l'atténuation de l'inflation, qui s'est repliée à 0,9% en 2024 après avoir atteint 6,6% en 2022 et 6,1% en 2023. Parallèlement, plusieurs facteurs conjoncturels ont joué en faveur des entreprises cotées, notamment les investissements dans les
infrastructures routières,
hôtelières et
sportives en prévision de la
CAN 2025 et de la
Coupe du Monde 2030, ainsi que le dynamisme du
secteur immobilier et du
BTP, soutenus par le lancement du nouveau programme d’aide au logement.
L'évolution positive du chiffre d'affaires s'est particulièrement accentuée au quatrième trimestre 2024, avec une progression de 9,5% sur un an, passant de 49 milliards de dirhams au T4-2023 à 53,7 milliards de dirhams au T4-2024. Ce rebond souligne la bonne santé des entreprises cotées en fin d’année.
Le secteur bancaire en tête des contributions
Sur le plan sectoriel, les
banques ont été les principales contributrices à la croissance du chiffre d'affaires global, enregistrant une hausse de 10,3 milliards de dirhams (+12,7%), pour atteindre 91,4 milliards de dirhams. Cette performance a été portée par le cycle baissier des taux d'intérêt et les résultats favorables du marché boursier en 2024, qui ont stimulé l'activité des établissements financiers.
Derrière le secteur bancaire, le BTP et les matériaux de construction ont affiché une croissance de 2,4 milliards de dirhams, bénéficiant directement des grands chantiers d’infrastructure liés aux événements sportifs internationaux à venir. Au total le chiffre d'affaires global du secteur est passé de 29 MMDH en 2023 à 31 MMDH en 2024, soit une hausse de 8,40%.
Distribution et mines : des secteurs en bonne progression
Le
secteur de la distribution arrive en troisième position avec un chiffre d’affaires additionnel de 1,5 milliard de dirhams (+8,4%), atteignant 31,6 milliards de dirhams. Cette évolution a été principalement portée par
LabelVie (+618 millions de dirhams) et
Auto Nejma (+606 millions de dirhams), qui ont bénéficié d’une demande soutenue et d’une expansion de leurs réseaux de distribution.
Le secteur des mines occupe la quatrième place en termes de contribution sectorielle, avec une hausse de 1,3 milliard de dirhams (+14,6%), grâce notamment à
Managem, qui enregistre une croissance de 18% de son chiffre d’affaires à 8,9 milliards de dirhams. Cette performance a été alimentée par l’appréciation des cours des métaux, notamment l’or (+19%), l’argent (+14%), le cuivre (+12%) et le zinc (+10%), ainsi que par l’augmentation des volumes de vente.
L’électricité, seul secteur en repli
À l’inverse, le secteur de l’électricité (Taqa Morocco) est le seul à afficher une contribution négative à l’évolution du chiffre d’affaires global. Il enregistre une baisse de 2,3 milliards de dirhams (-17,5%), principalement due à la diminution des frais d’énergie liée à la baisse des prix du charbon sur le marché international.