La Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) renforce son engagement en faveur du développement durable au Maroc en investissant 400 millions de dirhams dans la seconde émission d’obligations vertes de l’Office national des chemins de fer (ONCF). Cette opération, d’un montant total de 2 milliards de dirhams, vise à soutenir la transition écologique du secteur ferroviaire marocain tout en consolidant la structure financière de l’ONCF.
Ce nouvel investissement de la BERD intervient après une première participation en 2022, où elle avait injecté 200 millions de dirhams dans la première émission de Green Bonds de l’ONCF, qui avait permis de lever un milliard de dirhams. Cette seconde levée de fonds confirme la volonté de l’Office de poursuivre sa stratégie de mobilité durable et de transition énergétique, tout en développant de nouvelles infrastructures ferroviaires.
Les fonds levés par cette émission seront principalement utilisés pour refinancer une partie de la dette commerciale de l’ONCF, liée à plusieurs investissements antérieurs visant une connectivité bas carbone et durable. Concernant la BERD, sa participation à la «Tranche A» de l’émission permettra de refinancer la dette associée à deux projets majeurs du programme d’investissement de l’ONCF. Il s’agit de l'augmentation de capacité par la construction de nouvelles lignes ferroviaires pour passagers et fret entre Casablanca et Kénitra. S’y ajoutent l’acquisition et la modernisation du matériel roulant électrifié, en ligne avec les objectifs de transition énergétique de l’ONCF.
À noter que la BERD est le seul investisseur international dans cette obligation, qui sera alignée sur les critères de transport terrestre des normes relatives aux obligations climatiques, tels que vérifiés par une seconde partie et certifiés par le Conseil des normes des obligations climatiques.
Ce nouvel investissement de la BERD intervient après une première participation en 2022, où elle avait injecté 200 millions de dirhams dans la première émission de Green Bonds de l’ONCF, qui avait permis de lever un milliard de dirhams. Cette seconde levée de fonds confirme la volonté de l’Office de poursuivre sa stratégie de mobilité durable et de transition énergétique, tout en développant de nouvelles infrastructures ferroviaires.
Les fonds levés par cette émission seront principalement utilisés pour refinancer une partie de la dette commerciale de l’ONCF, liée à plusieurs investissements antérieurs visant une connectivité bas carbone et durable. Concernant la BERD, sa participation à la «Tranche A» de l’émission permettra de refinancer la dette associée à deux projets majeurs du programme d’investissement de l’ONCF. Il s’agit de l'augmentation de capacité par la construction de nouvelles lignes ferroviaires pour passagers et fret entre Casablanca et Kénitra. S’y ajoutent l’acquisition et la modernisation du matériel roulant électrifié, en ligne avec les objectifs de transition énergétique de l’ONCF.
À noter que la BERD est le seul investisseur international dans cette obligation, qui sera alignée sur les critères de transport terrestre des normes relatives aux obligations climatiques, tels que vérifiés par une seconde partie et certifiés par le Conseil des normes des obligations climatiques.
Un impact environnemental et financier significatif
Cette nouvelle levée de fonds s’inscrit dans la continuité du programme de reprofilage de la dette financière de l’ONCF, établi dans le cadre du protocole d’accord conclu avec l’État en 2019. En alignant la maturité de sa dette avec le profil de ses actifs d’infrastructure, l’ONCF renforce sa stabilité financière et prépare le terrain pour son prochain cycle de développement à l’horizon 2030. Ce dernier comprend un programme de transformation sans précédent du secteur ferroviaire, portant notamment sur l’extension de la Ligne Grande Vitesse de Kénitra vers Marrakech, le développement de nouveaux services de proximité RER dans les principales régions, ainsi qu’un vaste programme d’acquisition de trains.
Par ailleurs, cette opération permet à l’ONCF de consolider son rôle de leader en matière de mobilité durable. Les projets, soumis au refinancement, soutiennent la transition de l’ONCF vers l’électrification, une meilleure efficacité énergétique et une réduction des émissions de gaz à effet de serre, tout en favorisant la transition modale vers un moyen de transport plus respectueux de l’environnement.
À noter que depuis 2022, la totalité des Trains à grande vitesse Al Boraq fonctionne à l’énergie éolienne, et depuis 2023, quelque 90% des trains électriques de l’ONCF sont alimentés par cette énergie renouvelable.
Par ailleurs, cette opération permet à l’ONCF de consolider son rôle de leader en matière de mobilité durable. Les projets, soumis au refinancement, soutiennent la transition de l’ONCF vers l’électrification, une meilleure efficacité énergétique et une réduction des émissions de gaz à effet de serre, tout en favorisant la transition modale vers un moyen de transport plus respectueux de l’environnement.
À noter que depuis 2022, la totalité des Trains à grande vitesse Al Boraq fonctionne à l’énergie éolienne, et depuis 2023, quelque 90% des trains électriques de l’ONCF sont alimentés par cette énergie renouvelable.
La BERD et le développement du marché des capitaux verts
L’investissement de la BERD contribue également au développement du marché des capitaux verts au Maroc. En soutenant cette seconde émission de Green Bonds dans le secteur des infrastructures durables, la Banque joue un rôle clé dans l’incitation des émetteurs à diversifier les instruments financiers dédiés à la transition écologique. Cette dynamique renforce la résilience du marché financier marocain et favorise l’émergence de nouveaux produits financiers alignés sur les standards internationaux.
Enfin, un programme d’assistance technique accompagnera l’investissement de la BERD. Il contribuera à la mise en place d’un cadre pour un éventuel prêt lié à la durabilité, facilitant ainsi la participation future de l’ONCF aux produits financiers verts. Le programme comprend également une assistance visant à accompagner la transition de l’ONCF vers l’utilisation des normes IFRS.
«La participation de la BERD à cette émission obligataire démontre notre engagement continu envers le Royaume du Maroc, tant pour assurer la croissance durable du réseau ferroviaire que pour le développement des marchés de capitaux marocains. Nous visons également à collaborer avec l’ONCF pour développer davantage de produits financiers verts tout en améliorant les initiatives de gouvernance», souligne Sue Barrett, directrice de l’équipe chargée des infrastructures pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) au sein de la BERD.
Enfin, un programme d’assistance technique accompagnera l’investissement de la BERD. Il contribuera à la mise en place d’un cadre pour un éventuel prêt lié à la durabilité, facilitant ainsi la participation future de l’ONCF aux produits financiers verts. Le programme comprend également une assistance visant à accompagner la transition de l’ONCF vers l’utilisation des normes IFRS.
«La participation de la BERD à cette émission obligataire démontre notre engagement continu envers le Royaume du Maroc, tant pour assurer la croissance durable du réseau ferroviaire que pour le développement des marchés de capitaux marocains. Nous visons également à collaborer avec l’ONCF pour développer davantage de produits financiers verts tout en améliorant les initiatives de gouvernance», souligne Sue Barrett, directrice de l’équipe chargée des infrastructures pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) au sein de la BERD.
Un succès auprès des investisseurs
Pour rappel, cette seconde émission d’obligations vertes a suscité un fort intérêt des investisseurs institutionnels marocains, aux côtés de la BERD, avec une sursouscription dépassant cinq fois le montant initialement offert.
Pour cette opération, l’ONCF a été accompagné par CDG Capital dans le conseil stratégique, la structuration, le placement, la centralisation ainsi que la coordination des travaux de labélisation verte auprès de ses partenaires FSD Africa et Morning Star Sustainalytics. Cette émission a été structurée avec la collaboration de Tamwilcom, qui a fourni sa garantie à l’opération.
Pour cette opération, l’ONCF a été accompagné par CDG Capital dans le conseil stratégique, la structuration, le placement, la centralisation ainsi que la coordination des travaux de labélisation verte auprès de ses partenaires FSD Africa et Morning Star Sustainalytics. Cette émission a été structurée avec la collaboration de Tamwilcom, qui a fourni sa garantie à l’opération.
