Connexion
Six mois après l’introduction du Groupe de construction TGCC, la Bourse de Casablanca accueillera une nouvelle entreprise, cette fois-ci du secteur technologique : Disty Technologies, un distributeur informatique créé en 2011 par Younès El Himdy (33,8% du capital) et qui compte dans son tour de table le fonds PME Croissance (58,3%) et Ahmed Reda Chami (7,8%).
L’entreprise s’introduira en bourse à travers une augmentation de capital de 218.310 actions, et une cession de 386.191 actions existantes. Au total, 604.501 actions seront proposées au public du 5 au 8 juillet 2022, au prix de 284 DH par action, auprès d’un large syndicat de placement constitué de banques et de sociétés de bourse. Le Montant total de l’opération est de 171,7 MDH.
La première cotation de Disty en bourse aura lieu le 20 juillet 2022. Elle aura lieu sur le nouveau marché alternatif, compartiment « Alternatif A ». Les actionnaires historiques ne garderont à l’issue de l’opération que 25% (El Himdy), 10% (PME Croissance) et 4,5% du capital (Ahmed Reda Chami). 60% du capital de Disty Technologies sera flottant en bourse.
Un seul type d’ordre pour souscrire aux actions a été prévu pour l’ensemble des catégories de souscripteurs. Aucun minimum n’est requis, tandis que le maximum des actions à souscrire est de 10% du nombre global d’actions proposées. L’allocation des titres aux souscripteurs se fera en deux temps : la première allocation par itération à hauteur de 120 actions par souscripteur ; le reliquat sera alloué au prorata de l’excédent des demandes.
Deux méthodes de valorisation de Disty Technologies ont été utilisées : l’actualisation des flux futurs de trésorerie et les comparables boursiers. La première a donné une valeur des fonds propres de 252 MDH et un prix par action de 323 DH. La deuxième respectivement 279 MDH et 358 DH. Avec un prix proposé au public de 284 DH, une décote allant de 12% à 20% par rapport aux méthodes de valorisations retenues, a été accordée aux futurs actionnaires.
Les 284 DH par action représentent 11,8 fois les bénéfices attendus en 2022, 1,8 fois les fonds propres et un rendement de dividende post-opération de 5,3%.
Notons que Disty Technologies a réalisé en 2021 un chiffre d’affaires de 456 MDH, en croissance de 12% par rapport à 2020, et un bénéfice net de 18,3 MDH, soit le triple du résultat de 2020. En 2022, elle prévoit de dégager des revenus de 481 MDH et des bénéfices de 18,8 MDH, et promet de distribuer pour la première fois un dividende de 15 DH par action. La politique de distribution annoncée est de 30% à 60% des bénéfices annuels.
Cliquez ici pour consulter le prospectus d'information lié à l'opération, visé par l'AMMC.
