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La Bourse des valeurs de Casablanca a fini la semaine sur une note négative, les deux indices phares de la Place ayant affiché des replis très remarqués. Le Masi a perdu 1,41% à 10.432,54 points tandis que l'indice des valeurs les plus liquides a reculé de 1,47 % à 8.532,01 points. Leurs performances annuelles se sont, de ce fait, étriquées à 10,05% pour le premier et à 10,18% pour le second. Pour sa part, la capitalisation boursière s'est établie à 458,1 MMDH.
Pour la cinquième séance consécutive, le chiffre d'affaires a été entièrement généré sur le marché officiel, totalisant 493,3 MDH. Les échanges sur les titres Attijariwafa bank, ONA et Samir ont drainé conjointement 36,1% du flux transactionnel global à 86,6 MDH, à 61,1 MDH et à 30,7 MDH respectivement.
Avec plus de 5,85%, Sofac Crédit s'est adjugé la première marche du podium à 669 DH, renforçant ses gains 2007 à plus de 36,5%. Non loin derrière et pour seulement 10 actions échangées, Zellidja s'est bonifiée de 5,56 % à 760 DH, portant ses bénéfices cumulés depuis le début de l'année à 8,6%. De son côté, Médiaco Maroc s'est apprécié de 4,67 % à 560 DH. Vendredi dernier, Rebab a régressé de 5,85 % à 386 DH, ramenant sa performance year-to-date à 19,1%.
Oulmès s'est défait, quant à elle, de 5,61% à 386, DH creusant ses pertes 2007 à 9 %. Dans un négoce portant sur 1.701 titres, Cosumar s'est délestée du maximum autorisé à 975 DH. Avec ce cours, la filiale sucrière du groupe ONA offre un rendement de dividende estimé à 4,1 % en 2006. Concernant justement Cosumar, et pour 2007, année pleine d'intégration finale de l'ensemble du dispositif industriel, les analystes de BMCE Capital tablent sur une meilleure efficience opératoire de la société se traduisant par les améliorations respectives de 17,1% du résultat d'exploitation à 401,6 MDH et de 84,5% du RNPG récurrent à 246,8 MDH pour des revenus en élargissement de 3,5% à 5.065,8 MDH.
Selon les mêmes analystes, il est, néanmoins, impératif pour Cosumar d'accélérer le rythme de mise à niveau de ses différentes unités et d'arbitrer entre les activités de production de sucre brut et celles de raffinage, dans la mesure où il lui sera difficile de maintenir sa compétitivité globale à l'approche de la libéralisation du secteur. Cela étant et au niveau du marché primaire, on s'attend à ce que le Trésor diminue significativement son rythme de levée étant donné l'avance confortable constituée depuis le début de l'année portant sur une levée nette de 6,2 MMDH, soit un taux de réalisation de 74% par rapport à 2006.
L'indécision commence à laisser place à une visibilité sur l'évolution des taux longs et ce, bien entendu suite à l'annonce par le ministre des Finances et de la Privatisation d'un programme de levées nettes de 9 MMDH, en baisse de 50% par rapport à l'exercice budgétaire précédent. Par ailleurs, et dans la continuité des semaines écoulées, la tendance stable s'est maintenue durant cette période mais avec un petit changement dans la structure offre/demande.
Il s'agit d'une nouvelle orientation de la demande en faveur des maturités très long terme, en l'occurrence le 20 ans et le 30 ans à des niveaux acheteurs respectifs de 3,83 % et 3,97 %. Sur le reste de la courbe, BMCE Capital note un faible attrait en faveur des maturités courtes et moyennes et ce, pour plusieurs raisons, notamment la forte volatilité du jour au jour et le faible potentiel de déformation. En terme d'échanges, le marché secondaire a enregistré une nette reprise des volumes avec une progression spectaculaire à 5,2 MMDH.
Pour la cinquième séance consécutive, le chiffre d'affaires a été entièrement généré sur le marché officiel, totalisant 493,3 MDH. Les échanges sur les titres Attijariwafa bank, ONA et Samir ont drainé conjointement 36,1% du flux transactionnel global à 86,6 MDH, à 61,1 MDH et à 30,7 MDH respectivement.
Avec plus de 5,85%, Sofac Crédit s'est adjugé la première marche du podium à 669 DH, renforçant ses gains 2007 à plus de 36,5%. Non loin derrière et pour seulement 10 actions échangées, Zellidja s'est bonifiée de 5,56 % à 760 DH, portant ses bénéfices cumulés depuis le début de l'année à 8,6%. De son côté, Médiaco Maroc s'est apprécié de 4,67 % à 560 DH. Vendredi dernier, Rebab a régressé de 5,85 % à 386 DH, ramenant sa performance year-to-date à 19,1%.
Oulmès s'est défait, quant à elle, de 5,61% à 386, DH creusant ses pertes 2007 à 9 %. Dans un négoce portant sur 1.701 titres, Cosumar s'est délestée du maximum autorisé à 975 DH. Avec ce cours, la filiale sucrière du groupe ONA offre un rendement de dividende estimé à 4,1 % en 2006. Concernant justement Cosumar, et pour 2007, année pleine d'intégration finale de l'ensemble du dispositif industriel, les analystes de BMCE Capital tablent sur une meilleure efficience opératoire de la société se traduisant par les améliorations respectives de 17,1% du résultat d'exploitation à 401,6 MDH et de 84,5% du RNPG récurrent à 246,8 MDH pour des revenus en élargissement de 3,5% à 5.065,8 MDH.
Selon les mêmes analystes, il est, néanmoins, impératif pour Cosumar d'accélérer le rythme de mise à niveau de ses différentes unités et d'arbitrer entre les activités de production de sucre brut et celles de raffinage, dans la mesure où il lui sera difficile de maintenir sa compétitivité globale à l'approche de la libéralisation du secteur. Cela étant et au niveau du marché primaire, on s'attend à ce que le Trésor diminue significativement son rythme de levée étant donné l'avance confortable constituée depuis le début de l'année portant sur une levée nette de 6,2 MMDH, soit un taux de réalisation de 74% par rapport à 2006.
L'indécision commence à laisser place à une visibilité sur l'évolution des taux longs et ce, bien entendu suite à l'annonce par le ministre des Finances et de la Privatisation d'un programme de levées nettes de 9 MMDH, en baisse de 50% par rapport à l'exercice budgétaire précédent. Par ailleurs, et dans la continuité des semaines écoulées, la tendance stable s'est maintenue durant cette période mais avec un petit changement dans la structure offre/demande.
Il s'agit d'une nouvelle orientation de la demande en faveur des maturités très long terme, en l'occurrence le 20 ans et le 30 ans à des niveaux acheteurs respectifs de 3,83 % et 3,97 %. Sur le reste de la courbe, BMCE Capital note un faible attrait en faveur des maturités courtes et moyennes et ce, pour plusieurs raisons, notamment la forte volatilité du jour au jour et le faible potentiel de déformation. En terme d'échanges, le marché secondaire a enregistré une nette reprise des volumes avec une progression spectaculaire à 5,2 MMDH.
