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Dans son budget exploratoire, le HCP estime que la texture économique serait marquée par le ralentissement marqué de la croissance des activités non agricoles qui passerait de 6,2% en 2007 à 3,9% en 2008, 2,3% en 2009 et 3,9% en 2010, alors que la progression de la valeur ajoutée du secteur primaire serait de 25,2% en 2009 au lieu de 16,6% en 2008 et baisse d'environ 5% en 2010.
Selon le HCP, ces prévisions sont basées, en attendant l'élaboration et l'adoption de la prochaine Loi de finances, sur l'hypothèse d'une reconduction, en 2010, de la politique budgétaire de l'Etat en vigueur en 2009, notamment en matière des dépenses d'investissement, de salaire et de subvention des prix. Tout en prenant en compte les impacts de la poursuite des projets structurants d'infrastructure et des investissements programmés dans le cadre des stratégies du développement sectoriel, ces prévisions sont sous tendues par un scénario moyen pour la production céréalière de 60 millions de quintaux avec, cependant, la consolidation des performances des autres composantes de l'activité agricole. Sur la base de ces hypothèses, la croissance de l'économie nationale en 2009 serait de 5,3% au lieu de 5,6% enregistré en 2008.
La croissance du PIB en 2009 continuerait d'être tirée par la demande intérieure, qui malgré son ralentissement, augmenterait de 5,9% en volume au lieu de 10% en 2008. Elle serait soutenue, également, par la maîtrise de la hausse des prix qui ne dépasserait pas 2,5% au lieu de 5,9% en 2008. Le commerce extérieur, de son côté, connaîtrait un léger redressement de sa contribution à la croissance économique, s'établissant à -1,5 point en 2009 au lieu de -5,3 points en 2008. Cependant, le déficit du compte courant de la balance des paiements s'accentuerait, passant de 5,4% du PIB en 2008 à 5,7% en 2009. En 2010, l'économie nationale s'accroîtrait à un rythme modéré d'environ 2,4%. La valeur ajoutée des activités primaires accuserait, globalement, une baisse d'environ 5%, alors que celle des secteurs non agricoles devrait connaître une hausse de 3,9% au lieu de 2,3% en 2009. La demande intérieure, principal moteur de la croissance économique nationale depuis le début des années 2000, serait marquée par un essoufflement en 2010, et s'accroîtrait de 3,1% en volume au lieu de 5,9% en 2009. En revanche, la hausse des prix serait maîtrisée aux alentours de 2% en 2010. La contribution de la demande intérieure à la croissance économique passerait de 10,9 points en 2008 à 6,7 points en 2009 et à 3,4 points en 2010.
Quant aux échanges extérieurs, ils continueraient à dégager un allègement de leur contribution négative à la croissance économique. Celle-ci passerait de -1,5 point en 2009 à environ -1 point en 2010. Le déficit du compte courant extérieur s'accentuerait, toutefois, pour atteindre 6,4% du PIB en 2010. De l'ensemble de ces prévisions, il ressort que le partage de la valeur ajoutée par secteurs institutionnels montre que les ménages (y compris les entrepreneurs individuels) ont vu leur part emprunter une tendance baissière depuis 1998, passant de 43,8% à 36% en 2009 et à 35,1% en 2010. En revanche, celle des entreprises passerait de 40,2% en 1998 à 47,4% en 2009 et à 48,7% en 2010. Quant à la part des administrations publiques, elle se maintiendrait aux environs de 16% de la valeur ajoutée totale en 2009 et 2010 au lieu de 17% en moyenne annuelle de la période 1998-2008. Globalement, les perspectives économiques exploratoires pour 2010 permettent de dégager un certain nombre d'enseignements.
L'impact de la récession économique mondiale sur l'économie marocaine semble avoir été marqué par trois moments. Dans un premier temps, il y a les impacts qui se sont manifestés par le revirement de tendance de certains indicateurs macroéconomiques à partir de l'année 2007 et début 2008. L'accentuation des déficits en 2008, après des excédents successifs dans le compte courant extérieur durant la période 2001-2006, a constitué, en fait, le premier impact de la baisse de la demande mondiale adressée au Maroc, sans toutefois affecter la production sectorielle et le rythme de croissance de l'économie nationale. Le second, entamé au deuxième semestre 2008 et début 2009, est marqué par l'amplification des déficits extérieurs, conjuguée à un recul de la production de certaines activités orientées au marché mondial, entraînant un ralentissement des activités non agricoles.
Un troisième moment a été marqué par l'impact qui affecterait le domaine social, et débuterait à partir du second semestre 2009. Il serait caractérisé par la baisse accentuée de la production de certaines activités nationales et une hausse du taux de chômage. Celui-ci passerait de 9,6% en 2008 à 10,2% en 2009 et à 10,5% en 2010, entraînant, ainsi, une décélération du pouvoir d'achat des ménages. La consommation par tête ne s'accroîtrait que d'environ 1,2% en volume en 2010 au lieu de 4% en 2009 et 8,2% en 2008. L'année 2009 connaîtrait une baisse des prix à l'importation de l'ordre de 10,8%. Toutefois, elle serait suivie d'une hausse de 2,6% en 2010, en raison d'un éventuel rebondissement des prix de pétrole et des autres matières premières, qui accompagnerait la relance de l'économie mondiale attendue en 2010.
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Selon le HCP, ces prévisions sont basées, en attendant l'élaboration et l'adoption de la prochaine Loi de finances, sur l'hypothèse d'une reconduction, en 2010, de la politique budgétaire de l'Etat en vigueur en 2009, notamment en matière des dépenses d'investissement, de salaire et de subvention des prix. Tout en prenant en compte les impacts de la poursuite des projets structurants d'infrastructure et des investissements programmés dans le cadre des stratégies du développement sectoriel, ces prévisions sont sous tendues par un scénario moyen pour la production céréalière de 60 millions de quintaux avec, cependant, la consolidation des performances des autres composantes de l'activité agricole. Sur la base de ces hypothèses, la croissance de l'économie nationale en 2009 serait de 5,3% au lieu de 5,6% enregistré en 2008.
La croissance du PIB en 2009 continuerait d'être tirée par la demande intérieure, qui malgré son ralentissement, augmenterait de 5,9% en volume au lieu de 10% en 2008. Elle serait soutenue, également, par la maîtrise de la hausse des prix qui ne dépasserait pas 2,5% au lieu de 5,9% en 2008. Le commerce extérieur, de son côté, connaîtrait un léger redressement de sa contribution à la croissance économique, s'établissant à -1,5 point en 2009 au lieu de -5,3 points en 2008. Cependant, le déficit du compte courant de la balance des paiements s'accentuerait, passant de 5,4% du PIB en 2008 à 5,7% en 2009. En 2010, l'économie nationale s'accroîtrait à un rythme modéré d'environ 2,4%. La valeur ajoutée des activités primaires accuserait, globalement, une baisse d'environ 5%, alors que celle des secteurs non agricoles devrait connaître une hausse de 3,9% au lieu de 2,3% en 2009. La demande intérieure, principal moteur de la croissance économique nationale depuis le début des années 2000, serait marquée par un essoufflement en 2010, et s'accroîtrait de 3,1% en volume au lieu de 5,9% en 2009. En revanche, la hausse des prix serait maîtrisée aux alentours de 2% en 2010. La contribution de la demande intérieure à la croissance économique passerait de 10,9 points en 2008 à 6,7 points en 2009 et à 3,4 points en 2010.
Quant aux échanges extérieurs, ils continueraient à dégager un allègement de leur contribution négative à la croissance économique. Celle-ci passerait de -1,5 point en 2009 à environ -1 point en 2010. Le déficit du compte courant extérieur s'accentuerait, toutefois, pour atteindre 6,4% du PIB en 2010. De l'ensemble de ces prévisions, il ressort que le partage de la valeur ajoutée par secteurs institutionnels montre que les ménages (y compris les entrepreneurs individuels) ont vu leur part emprunter une tendance baissière depuis 1998, passant de 43,8% à 36% en 2009 et à 35,1% en 2010. En revanche, celle des entreprises passerait de 40,2% en 1998 à 47,4% en 2009 et à 48,7% en 2010. Quant à la part des administrations publiques, elle se maintiendrait aux environs de 16% de la valeur ajoutée totale en 2009 et 2010 au lieu de 17% en moyenne annuelle de la période 1998-2008. Globalement, les perspectives économiques exploratoires pour 2010 permettent de dégager un certain nombre d'enseignements.
L'impact de la récession économique mondiale sur l'économie marocaine semble avoir été marqué par trois moments. Dans un premier temps, il y a les impacts qui se sont manifestés par le revirement de tendance de certains indicateurs macroéconomiques à partir de l'année 2007 et début 2008. L'accentuation des déficits en 2008, après des excédents successifs dans le compte courant extérieur durant la période 2001-2006, a constitué, en fait, le premier impact de la baisse de la demande mondiale adressée au Maroc, sans toutefois affecter la production sectorielle et le rythme de croissance de l'économie nationale. Le second, entamé au deuxième semestre 2008 et début 2009, est marqué par l'amplification des déficits extérieurs, conjuguée à un recul de la production de certaines activités orientées au marché mondial, entraînant un ralentissement des activités non agricoles.
Un troisième moment a été marqué par l'impact qui affecterait le domaine social, et débuterait à partir du second semestre 2009. Il serait caractérisé par la baisse accentuée de la production de certaines activités nationales et une hausse du taux de chômage. Celui-ci passerait de 9,6% en 2008 à 10,2% en 2009 et à 10,5% en 2010, entraînant, ainsi, une décélération du pouvoir d'achat des ménages. La consommation par tête ne s'accroîtrait que d'environ 1,2% en volume en 2010 au lieu de 4% en 2009 et 8,2% en 2008. L'année 2009 connaîtrait une baisse des prix à l'importation de l'ordre de 10,8%. Toutefois, elle serait suivie d'une hausse de 2,6% en 2010, en raison d'un éventuel rebondissement des prix de pétrole et des autres matières premières, qui accompagnerait la relance de l'économie mondiale attendue en 2010.
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