Connexion
Les 15.000 titres obligataires réparties entre une tranche A d'un plafond de 15.000 titres obligataires cotés et une tranche B d'un plafond de 15.000 titres obligataires non cotés sont d'une valeur nominale de 100 000 dirhams. Le montant cumulé adjugé sur les deux tranches ne devra en aucun cas excéder la somme de 1,5 MMDH. La période de souscription à l'émission débutera le 29 juillet 2009 et sera clôturée le 03 août 2009 inclus. La date de jouissance est prévue pour le 10 août 2009. La souscription primaire des obligations étant réservée aux investisseurs institutionnels nationaux (OPCVM) et aux personnes morales de droit marocain (compagnies financières, établissement de crédit, entreprises d'assurance et de réassurance, CDG, organismes de retraite et de pension). Les souscriptions sont toutes en numéraire, quelle que soit la catégorie de souscripteurs.
Le conseiller et le coordinateur global de l'opération n'est autre qu'Attijari Finances Corp, alors qu'Attijariwafa représente l'organisme centralisateur et chef de file du syndicat de placement. La mission du co-chef de file du syndicat de placement incombe à CDG Capital. Force est de noter, par ailleurs, que SNI S.A. dispose d'un actionnariat institutionnel stable composé de COPROPAR et d'investisseurs institutionnels marocains (RMA WATANYA, MAMDA/MCMA, CIMR,...).
COPROPAR est le véhicule de détention de SNI S.A. par SIGER. Les flux financiers entre SNI S.A. et COPROPAR correspondent aux avances accordées par SNI S.A. à COPROPAR dans le cadre de la convention de gestion de trésorerie entre SNI S.A. et COPROPAR. SNI S.A. est l'actionnaire de référence du groupe ONA. Elle est également un actionnaire de référence du groupe Lafarge Maroc, du groupe NSI/Sonasid, du groupe Somed et de Wana.
Le portefeuille des participations directes et indirectes de SNI comprend 12 sociétés cotées en bourse dont : ONA S.A., Lafarge Ciments, Sonasid, Lesieur Cristal, Centrale Laitière, Managem, Cosumar, Attijariwafa bank, Agma Lahlou Tazi, SMI, Fenié Brossette et Zellidja. Il est à préciser que SNI S.A. a mis en place un programme d'investissement correspondant à sa vocation de holding d'investissements. Entre 2009 et 2012, les investissements envisagés correspondent à une enveloppe globale de projets de développement fixée par SNI S.A. En ce qui concerne l'exercice 2009, 256 MDH sont affectés principalement à des achats de titres Centrale Laitière et ONA, le reliquat correspondant à des projets en cours de développement. Sur la même période, les capitaux propres progressent suite à l'augmentation du report à nouveau et à la stabilité des dividendes distribués.
Dans ce sillage, l'endettement net s'inscrit en croissance s'établissant à 5,49 MMDH en 2012 contre 4,9 MDH en 2009 en raison principalement de l'émission en 2009 d'un emprunt obligataire pour un montant de 1,5 MMDH et du remboursement, la même année, d'un emprunt obligataire de 1,2 MMDH ainsi que l'augmentation des billets de trésorerie et des CMT à partir de 2010. Il n'en demeure pas moins que SNI, en tant que société d'investissement, est confrontée au risque de dévalorisation de son portefeuille en cas de baisse significative du marché boursier. Elle est également confrontée au risque inhérent au lancement de toute activité nouvelle (à l'instar des télécoms) ou au retournement d'activités existantes. Néanmoins, la holding atténue son exposition à de tels risques grâce à un portefeuille d'activités diversifiées permettant un équilibre entre pôles d'activités pourvoyeurs de croissance et pôles d'activités davantage pourvoyeurs de cash-flows.
-------------------------------------------------------------
Le conseiller et le coordinateur global de l'opération n'est autre qu'Attijari Finances Corp, alors qu'Attijariwafa représente l'organisme centralisateur et chef de file du syndicat de placement. La mission du co-chef de file du syndicat de placement incombe à CDG Capital. Force est de noter, par ailleurs, que SNI S.A. dispose d'un actionnariat institutionnel stable composé de COPROPAR et d'investisseurs institutionnels marocains (RMA WATANYA, MAMDA/MCMA, CIMR,...).
COPROPAR est le véhicule de détention de SNI S.A. par SIGER. Les flux financiers entre SNI S.A. et COPROPAR correspondent aux avances accordées par SNI S.A. à COPROPAR dans le cadre de la convention de gestion de trésorerie entre SNI S.A. et COPROPAR. SNI S.A. est l'actionnaire de référence du groupe ONA. Elle est également un actionnaire de référence du groupe Lafarge Maroc, du groupe NSI/Sonasid, du groupe Somed et de Wana.
Le portefeuille des participations directes et indirectes de SNI comprend 12 sociétés cotées en bourse dont : ONA S.A., Lafarge Ciments, Sonasid, Lesieur Cristal, Centrale Laitière, Managem, Cosumar, Attijariwafa bank, Agma Lahlou Tazi, SMI, Fenié Brossette et Zellidja. Il est à préciser que SNI S.A. a mis en place un programme d'investissement correspondant à sa vocation de holding d'investissements. Entre 2009 et 2012, les investissements envisagés correspondent à une enveloppe globale de projets de développement fixée par SNI S.A. En ce qui concerne l'exercice 2009, 256 MDH sont affectés principalement à des achats de titres Centrale Laitière et ONA, le reliquat correspondant à des projets en cours de développement. Sur la même période, les capitaux propres progressent suite à l'augmentation du report à nouveau et à la stabilité des dividendes distribués.
Dans ce sillage, l'endettement net s'inscrit en croissance s'établissant à 5,49 MMDH en 2012 contre 4,9 MDH en 2009 en raison principalement de l'émission en 2009 d'un emprunt obligataire pour un montant de 1,5 MMDH et du remboursement, la même année, d'un emprunt obligataire de 1,2 MMDH ainsi que l'augmentation des billets de trésorerie et des CMT à partir de 2010. Il n'en demeure pas moins que SNI, en tant que société d'investissement, est confrontée au risque de dévalorisation de son portefeuille en cas de baisse significative du marché boursier. Elle est également confrontée au risque inhérent au lancement de toute activité nouvelle (à l'instar des télécoms) ou au retournement d'activités existantes. Néanmoins, la holding atténue son exposition à de tels risques grâce à un portefeuille d'activités diversifiées permettant un équilibre entre pôles d'activités pourvoyeurs de croissance et pôles d'activités davantage pourvoyeurs de cash-flows.
-------------------------------------------------------------
