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Mauvaise nouvelle pour la place casablancaise. Axa Crédit va se retirer du marché boursier, et ce, à l’initiative de son actionnaire majoritaire Axa Assurance Maroc. Cette décision prise il y a déjà plusieurs mois va être mise en œuvre au cours de ce mois juillet. Une Offre publique de retrait (OPR) a été, en effet, lancée visant les actions de la société du crédit à la consommation non détenues par Axa Assurance Maroc en vue de la radiation de la cote d’Axa Crédit. La note d’information y afférente a été visée vendredi dernier par l’Autorité marocaine du marché des capitaux.
Cette OPR pourrait porter la participation d’Axa Assurance Maroc (qui est de 63,6% actuellement) à 100% du capital d’Axa Crédit si la totalité des actions visées par l’opération est apportée.
L’offre portera ainsi sur 218.422 actions représentant 36,4% du capital et des droits de vote de la société, avec un prix unitaire de 310 DH par action, soit un montant maximum de l’OPR de 67.710.820 DH hors frais annexes. L’OPR durera du 17 au 28 juillet 2017, la date de règlement et de livraison est fixée au 11 août 2017 et la jouissance des actions objet de l’offre sera au 1er janvier 2017.
Par cette opération, Axa Crédit dit vouloir éviter d’exposer ses actionnaires minoritaires à une période d’incertitude induite par un processus de repositionnement stratégique qui va nécessiter des engagements à court et moyen terme. Ce processus ne devrait permettre un retour à l’équilibre de la Société qu’en 2019.
En effet, cette opération arrive, par ailleurs, dans un contexte marqué par un ralentissement de l’activité de la société suite à la très forte réduction de l’activité automobile (notamment du fait de la non-obtention de l’agrément LOA) et du crédit aux domiciliés à partir du mois d’août 2016 du fait du niveau de risque élevé observé sur ces deux segments, explique le lanceur de l’offre. Aussi, au cours des deux derniers exercices, Axa Crédit a affiché un résultat net négatif du fait de la prise en compte de charges non récurrentes lui permettant de renforcer le niveau de provisionnement de ses créances sur la clientèle, de rationaliser sa structure de coûts ainsi que l’apurement de ses comptes. De ce fait, un plan d’optimisation a été engagé au deuxième semestre 2016 et porte sur 4 priorités. Il s’agit de la croissance sélective, l’efficacité opérationnelle, le renforcement des fonds propres et l’accélération du recouvrement.
Les effets positifs de ce plan sont attendus dès 2017, sous réserve d’une stabilisation du coût du risque et du maintien du niveau des taux d’intérêt, selon les dirigeants de la société.
Néanmoins, le retour à l’équilibre financier d’Axa Crédit ne devrait pas intervenir avant 2019, nuancent-ils, relevant que ce plan «nécessitera des engagements importants afin d’assurer un retour au respect des ratios règlementaires et d’améliorer de manière durable le positionnement de la société sur un marché rendu plus difficile sous le double effet d’une concurrence accrue et d’une réglementation plus exigeante». Ces investissements pèseront sur les résultats à court/moyen terme.
