Le Maroc conserve sa note Coface pour 2019

Le risque d’impayés des entreprises restera stable au Maroc en 2019. L’assureur-crédit Coface maintient la note du Royaume à A4 correspondant au niveau «convenable». Pour Coface, deux écueils attendent les entreprises cette année dans le monde : le ralentissement conjoncturel et les risques politiques. «Pour la première fois depuis la crise des souveraines en 2011-2012, les entreprises devront cette année faire face à deux écueils en même temps», commente Julien Marcilly, économiste en chef de Coface.

Le secteur de l’automobile est particulièrement affecté. Après un cycle de croissance d’environ 8 ans, il montre désormais des signes d’essoufflement. Le besoin d’investir, une concurrence accrue, le changement de modes de vie des consommateurs, l’adaptation nécessaire aux nouvelles normes environnementales anti-pollution doivent se réaliser dans un contexte d’arrivée à maturité du marché chinois et de montée du protectionnisme.  Coface dégrade ainsi le secteur automobile à «risque moyen» dans la quasi-totalité des pays

d’Europe de l’Ouest ainsi que d’Europe centrale et de l’Est et à «risque élevé» en Amérique latine et en Amérique du Nord.

Les évaluations sectorielles de Coface (13 secteurs d’activité dans 6 grandes régions du monde, 27 pays représentant près de 87% du PIB mondial) se situent sur une échelle de 4 niveaux : risque faible, risque moyen, risque élevé, risque très élevé. Cinq indicateurs financiers sont principalement pris en compte : chiffre d’affaires, profitabilité, taux d’endettement net, cash-flow et sinistralité observée par les arbitres.