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Croissance light pour l'agroalimentaire

LE MATIN

Croissance light pour l'agroalimentaire

Il est tout à fait loisible de s'attendre à une exacerbation de la concurrence consécutivement à l'ouverture partielle de l'économie marocaine.

Reste que dans cette foule, les socits du secteur agroalimentaire cotes la BVC pourraient bien conforter certaines de leurs bouches doubles. Ainsi en est-il de la Centrale Laitire qui devrait maintenir ses investissements marketing et de soutien aux producteurs laitiers. En effet, la socit a dj procd, au dbut de cette anne, l'importation de 450 gnisses supplmentaires, destines aux leveurs nationaux. Centrale Laitire compte, en outre, largir son rseau de collecte, bnficiant de meilleures conditions pluviomtriques observes au cours de l'anne 2008. La socit a galement lanc au mois de mars un nouveau produit Lben dans sa gamme de produits Centrale. Dans ce sillage, la filiale laitire du groupe ONA devrait consolider son leadership confort par la poursuite de sa stratgie d'innovation et de matrise des cots oprationnels.

Toutefois, ceci semble de plus en plus difficile dans un contexte d'arrive de nouveaux concurrents sur l'axe Kenitra-El Jadida (Jibal et Winou) et au nord du Royaume. En revanche, le retour 60% des droits de douane sur la poudre de lait importe, taux appliqu depuis janvier 2008, pourrait lgrement impacter ses niveaux de marge. Pour Lesieur Cristal, l'anne 2008 risque de s'inscrire dans un contexte tout aussi difficile, caractris par la poursuite de l'envole des cours des matires premires, l'exacerbation de la concurrence sur les tourteaux, en raison du dmantlement douanier (7,5% contre 10% en 2007) favorisant les importations, la reconduction des exonrations des tourteaux de tournesol et de colza et une modeste campagne nationale 2007-2008.

Face cette situation, avaient rappel BMCE Capital Bourse, Lesieur Cristal semble axer sa stratgie de dveloppement sur l'animation de ses marques leaders et l'encouragement de l'amont agricole, la rduction de ses cots oprationnels via l'optimisation des approvisionnements travers des contrats et des options et la matrise de son rseau de distribution en vue de restaurer un niveau de marge convenable aux standards internationaux. Toutefois, la tension prvalant actuellement sur le march international des matires premires et la difficult de rpercussion totale de cette hausse sur les prix de vente en raison du caractre social de l'huile de table, pourrait compromettre un retour rapide au niveau de profitabilit d'avant 2006, d'autant plus que l'Etat marocain aurait dcid de plafonner la marge de cette industrie 7%. Consciente de l'importance de la scurisation de l'amont agricole, Cosumar poursuit sa stratgie d'implication active dans la conduite de la campagne dans des conditions satisfaisantes pour une consolidation de l'activit sucrire.

Dans ce sillage, Cosumar ambitionne l'laboration d'un contrat-programme Etat-Fimasucre, visant la modernisation et la mise niveau du secteur dans le but de scuriser ses approvisionnements. La socit projette aussi d'accrotre les superficies d'emblavement et d'amliorer leurs performances par le biais de la poursuite du plan de dveloppement de la micro-irrigation lanc en partenariat avec la Fimasucre et l'utilisation de la betterave monogerme. En outre, la socit s'active dans la mise niveau de son outil industriel travers le dveloppement de la production du sucre pain mcanis. La filiale du Groupe ONA devrait procder la mise en route du projet de passage en blanc de l'usine de Machra Benlksiri situe dans le primtre du Gharb et au lancement du projet de modernisation et d'extension de la raffinerie pour une enveloppe d'investissement de 682 MDH. Enfin, Cosumar devrait poursuivre son programme Indimage 2012 visant mettre en ?uvre plusieurs synergies dans le but d'amliorer la productivit de la filire sucrire.

En raison de l'exacerbation de la concurrence sur le march local et la hausse des prix de vente suite au renchrissement du bl dur l'chelle internationale, le co-leader du march marocain devrait optimiser ses cadences de production notamment face une ventuelle baisse de la demande forte lasticit prix. Cependant, soucieuse de maintenir ses niveaux de marge, la socit continue d'impacter le renchrissement du cours du bl dur sur ses prix de vente. A l'export, l'entreprise devrait capitaliser davantage sur sa notorit tablie ainsi que sur l'adoption d'une politique de diversification, notamment par la commercialisation du couscous light et digestion facile, pour raffermir le niveau de ses ventes. SBM devrait continuer profiter de la mise en production de la boisson base de malt non alcoolise Fayrouz pour compenser la diminution prvue des ventes de bires alcoolises suite la poursuite du dplacement des mois sacrs de Chabane et de Ramadan vers la saison d't.

De mme, l'essor du tourisme au Maroc avec l'arrive de millions de touristes trangers supplmentaires devrait reprsenter un potentiel de croissance important en termes de consommation de certains produits du brasseur. Par ailleurs,SBM pourrait galement s'orienter nouveau vers l'embouteillage de l'eau, sachant qu'une partie faiblement significative de son chiffre d'affaires provient des ventes de la marque Cristaline importe de France. Pour sa part, Oulms devrait assister l'acclration du dveloppement de son activit grce la commercialisation des boissons fabriques sous licence Pepsi.
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Lger mieux

Nonobstant une hausse des prix la production (10,7% fin juin), l'activit des industries agroalimentaires semble s'orienter vers une croissance relativement soutenue, profitant d'une amlioration des approvisionnements en produits agricoles industriels locaux et d'un renforcement de la demande extrieure pour les conserves de lgumes et de poissons.
Ces derniers ont connu, durant les cinq premiers mois de l'anne en cours, des hausses respectives de 11,8% et de 25,5% de leurs exportations, en glissements annuels. L'agroalimentaire a contribu pour 2,7 points la croissance globale du secteur et a affich une progression de 4,9%, en glissements annuels. La production agroalimentaire a t conforte par la hausse des exportations des conserves de poissons, de fruits et de lgumes, tandis que la demande locale a favoris l'activit des ptisseries et des ptes. Les industries alimentaires ont pti d'une hausse de 5% des prix la production et de certaines difficults d'approvisionnement de l'extrieur. Par contre, les disponibilits d'intrants locaux ont t suffisamment garnies.

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