L’indice de référence MASI, après avoir franchi le seuil psychologique des 20.000 points en août dernier, a entamé une phase de repli technique qui l’a ramené à un niveau inférieur de plus de 10%. Ce recul s’inscrit dans un contexte de marché marqué par des opérations normales de rachat de parts d’OPCVM, auxquelles se sont ajoutées des tensions sociales récentes ayant temporairement accru l’aversion au risque. Néanmoins, la performance du MASI depuis le début de l’année reste solide avec un gain cumulé de 23%, confirmant la dynamique haussière structurelle du marché.

C’est dans ce contexte qu’Attijari Global Research a publié son « Indice de Confiance des investisseurs en Bourse » pour le mois d’octobre 2025, un outil conçu pour mesurer le sentiment de marché durant les phases de volatilité. AGR annonce d’ailleurs que cet indicateur sera désormais publié de manière trimestrielle, afin d’accompagner les professionnels dans l’interprétation des tendances de marché.

Un sentiment globalement rassurant

Selon les données publiées, l’indice AGR de confiance ressort à 61,6 points, en léger recul de 1,5 point par rapport à l’édition précédente. Il demeure toutefois dans la zone dite d’« assurance », comprise entre 50 et 75 points sur une échelle de 0 à 100, qui reflète un sentiment positif modéré. Ce maintien au-dessus du seuil des 60 points traduit un optimisme prudent et un attachement soutenu des opérateurs aux fondamentaux du marché.

L’analyse par catégories d’investisseurs révèle cependant des contrastes notables. Le score des investisseurs étrangers accuse un recul significatif, à 47,5 points, soit une baisse de 17,9 points. Ce groupe bascule ainsi de la zone d’assurance à celle de l’« attentisme », illustrant une attitude plus réservée face à la conjoncture. À l’inverse, les investisseurs locaux, qui pèsent 89% des volumes du marché, maintiennent leur confiance. Les institutionnels et OPCVM locaux affichent un score stable à 61,5 points, les « acteurs de référence » (grands comptes et investisseurs professionnels) améliorent leur position à 67,2 points (+3,5 points) et les investisseurs individuels enregistrent une hausse significative de leur confiance à 68,4 points (+4,3 points).

Perspectives mesurées sur les trois prochains mois

Malgré le repli de l’indice global, les anticipations restent modérément optimistes : 57% des investisseurs interrogés s’attendent à une reprise du MASI dans les trois mois à venir, contre 74% lors de l’enquête précédente. En parallèle, 38% projettent une amélioration des volumes échangés sur la même période, un chiffre en baisse par rapport aux 62% enregistrés précédemment, ce qui témoigne d’un certain ralentissement des attentes.

Ces résultats traduisent un consensus de marché qui oscille entre consolidation technique et recherche de points d’entrée stratégiques. Le maintien du MASI dans une tendance de fond haussière, soutenu par des fondamentaux solides, continue d’alimenter la confiance d’une majorité d’investisseurs, malgré les turbulences de court terme.

L’indice de confiance AGR repose sur une échelle quadrillée en quatre zones : « Pessimisme » (0-25 pts), « Attentisme » (25-50 pts), « Assurance » (50-75 pts) et « Optimisme » (75-100 pts). En se situant à 61,6 points, l’indice global reste ancré dans une dynamique d’assurance, signalant un environnement encore favorable aux placements en actions, bien que les investisseurs deviennent plus sélectifs.

Avec l’annonce d’une publication régulière de cet indice, AGR entend fournir un outil d’analyse complémentaire permettant de capter les signaux faibles de marché. Dans une période où les fluctuations sont parfois amplifiées par les facteurs exogènes, cette lecture structurée du sentiment pourrait devenir un indicateur de référence pour les opérateurs et gestionnaires d’actifs.