Au troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires de Managem a bondi de 41% par rapport à la même période de 2024 pour s’établir à 2,99 MMDH contre 2,12 MMDH une année auparavant, malgré un contexte de baisse du dollar face au dirham (USD/MAD) de l’ordre de 11%. Cette performance trimestrielle s’explique principalement par l’entrée en production de la mine d’or de Boto, qui a généré ses premières ventes, ainsi que par la reprise des exportations de cuivre depuis la mine de Pumpi en République démocratique du Congo. L’environnement favorable des cours des métaux a également joué un rôle de levier.



À fin septembre 2025, le chiffre d’affaires consolidé s’est établi à 7,42 MMDH, en progression de 14% par rapport à la même période de l’année précédente. Le recul du taux de change a toutefois pesé à hauteur de 240 millions de dirhams sur la performance globale.

Investissements en hausse et mise en service des projets

Sur les neuf premiers mois de l’année, les investissements ont atteint 4 365 millions de dirhams, dont près de 63% ont été consacrés à la finalisation des projets de Boto et de Tizert. Ces deux infrastructures minières sont désormais opérationnelles. Alors que Boto a entamé ses premières ventes au T3, la mine de Tizert, dédiée au cuivre, devrait lancer sa commercialisation au quatrième trimestre.

Managem poursuit également le développement de plusieurs projets stratégiques au Maroc, dont celui des sulfates de cobalt et le projet gazier de Tendrara, attendu en production au premier semestre 2026.

L’endettement net consolidé du Groupe s’est accru de 55% par rapport à fin 2024, atteignant 15 881 millions de dirhams. Cette évolution reflète l’intensité des investissements engagés dans les projets miniers de Boto et Tizert, ainsi que dans les projets à venir, dans un contexte de renforcement des capacités industrielles.