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Malgré une conjoncture difficile, les principaux indicateurs du marché des capitaux ont enregistré, à fin 2023, une évolution à la hausse. La conclusion est celle de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) publiée dans le 3e numéro de son rapport « Le marché des capitaux en chiffres ». Dans son document, l’AMMC rappelle ainsi que l’indice de référence de la Bourse de Casablanca s’est inscrit en hausse, avec une performance annuelle de +12,8%. La capitalisation boursière, elle, a atteint 626 milliards de DH à fin décembre 2023, contre 561 milliards de DH au 31 décembre 2022.
Pour sa part, le volume annuel des échanges s’est accru de +13% pour atteindre 65 milliards. Celui du marché central, en hausse de +3,1% par rapport à l’année 2022, «a représenté près de 51% du volume transactionnel global avec un ratio de liquidité resté globalement stable autour de 8,8%», souligne l’AMMC.
En ce qui concerne l’industrie de la gestion collective, l’actif net des OPC a atteint 666 milliards de DH, en hausse de +15,8% en 2023, pour un nombre total de fonds de 667, soit 28 de plus en glissement annuel (639 fonds en 2022), lit-on dans le rapport. Dans le détail, les OPCI ont maintenu leur forte ascension pour atteindre 86 milliards de DH d’actifs nets, soit une performance annuelle de +48,2%, suivis par les FPCT avec un total actif sous gestion de près de 18 milliards de DH (+27,1%) et les OPCC (+8,7%).
Pour les OPCVM, l’actif net a progressé de +11,8% par rapport à fin 2022, pour se situer à environ 560 milliards. «À l’image des années précédentes, la répartition de l’actif total des OPCVM dégage une prépondérance des valeurs non cotées, lesquelles représentent à elles seules 78% de l’actif total investi, suivies par les autres éléments d’actif et les valeurs cotées qui constituent respectivement 12,2% et 9,8% dudit actif», souligne l’autorité.
Dette privée : Hausse de 35,3% par rapport à 2022
Dans son document, l’AMMC indique qu’en matière de dette privée, les levées de capitaux se sont chiffrées à près de 87 milliards de DH en 2023 contre 64 milliards en 2022, en hausse de +35,3%. «Pour ce qui est des titres de capital, les levées ont atteint 656 millions de DH dont 600 millions relatif à l’introduction en bourse de la société CFG BANK», expliquent les auteurs. Dans le détail, c’est le secteur financier qui arrive en tête des levées, avec 74%. Il est suivi du secteur des mines (21%). «Dans ce contexte, l’encours des obligations s’est situé à 175 milliards de DH à fin 2023, en hausse de 2,3% par rapport à fin 2022 et l’encours des titres de créances négociables s’est élevé à 81 milliards contre 78 milliards à fin 2022», indique l’AMMC.
En ce qui concerne les opérations de prêt de titres, le volume enregistré atteint 315 milliards de DH, soit 4,6% de plus qu’en 2022. L’encours, lui, s’établissait à 34 milliards de DH à fin décembre dernier. Les banques restent les principaux emprunteurs (43,3%), suivis des OPCVM (21,2%). Les principaux prêteurs, eux, sont les OPCVM avec 82,2% du volume traité.
Comptes-titres : Les personnes physiques résidentes représentent 86,5% des investisseurs
La typologie des investisseurs en comptes-titres fait ressortir une prédominance des personnes physiques (86,5% des 193.942 comptes-titres). «Le nombre des clients des sociétés de bourse actifs sur le marché boursier a progressé de +51% pour atteindre 11.571 clients à fin 2023 dont 9.479 sont des personnes physiques marocaines», partage l’AMMC.
En outre, l’activité sur le compartiment central de la Bourse de Casablanca confirme la structure de marché portée par les personnes morales domestiques. «Les OPCVM et les personnes morales marocaines cumulent en effet 72% du volume transigé, en légère baisse par rapport à l’année 2022 (78%). Les personnes physiques marocaines ont réalisé, quant à elles, une part de 14%, en hausse de 2 points de pourcentage en glissement annuel. De leur côté, les étrangers ont drainé une part de 10%, en hausse de 3 points de pourcentage par rapport à 2022», détaillent les auteurs.
Par ailleurs, les étrangers et les MRE pèsent aux alentours de 27% de la capitalisation boursière détenue par les étrangers et optent principalement pour des participations stratégiques (92%). «Concernant les parts et actions OPCVM, l’actif net est détenu majoritairement par les entreprises financières à l’instar des années antérieures. Ces dernières détiennent en effet 72,4% de l’actif total, essentiellement investi dans les OPCVM obligataires», lit-on dans le rapport.
En fin, l’encours global des avoirs conservés par le dépositaire central Maroclear s’est situé à 2.240 milliards de DH à fin 2023, pour un total de 1.677 titres conservés. «L’activité opérationnelle dégage une moyenne quotidienne des flux dénoués de 85 milliards de DH et plus de 1.290 opérations sur titres réalisées à fin 2023, dont 1.105 paiements d’intérêts et 166 paiements de dividendes», explique l’AMMC.
Pour sa part, le volume annuel des échanges s’est accru de +13% pour atteindre 65 milliards. Celui du marché central, en hausse de +3,1% par rapport à l’année 2022, «a représenté près de 51% du volume transactionnel global avec un ratio de liquidité resté globalement stable autour de 8,8%», souligne l’AMMC.
En ce qui concerne l’industrie de la gestion collective, l’actif net des OPC a atteint 666 milliards de DH, en hausse de +15,8% en 2023, pour un nombre total de fonds de 667, soit 28 de plus en glissement annuel (639 fonds en 2022), lit-on dans le rapport. Dans le détail, les OPCI ont maintenu leur forte ascension pour atteindre 86 milliards de DH d’actifs nets, soit une performance annuelle de +48,2%, suivis par les FPCT avec un total actif sous gestion de près de 18 milliards de DH (+27,1%) et les OPCC (+8,7%).
Pour les OPCVM, l’actif net a progressé de +11,8% par rapport à fin 2022, pour se situer à environ 560 milliards. «À l’image des années précédentes, la répartition de l’actif total des OPCVM dégage une prépondérance des valeurs non cotées, lesquelles représentent à elles seules 78% de l’actif total investi, suivies par les autres éléments d’actif et les valeurs cotées qui constituent respectivement 12,2% et 9,8% dudit actif», souligne l’autorité.
Dette privée : Hausse de 35,3% par rapport à 2022
Dans son document, l’AMMC indique qu’en matière de dette privée, les levées de capitaux se sont chiffrées à près de 87 milliards de DH en 2023 contre 64 milliards en 2022, en hausse de +35,3%. «Pour ce qui est des titres de capital, les levées ont atteint 656 millions de DH dont 600 millions relatif à l’introduction en bourse de la société CFG BANK», expliquent les auteurs. Dans le détail, c’est le secteur financier qui arrive en tête des levées, avec 74%. Il est suivi du secteur des mines (21%). «Dans ce contexte, l’encours des obligations s’est situé à 175 milliards de DH à fin 2023, en hausse de 2,3% par rapport à fin 2022 et l’encours des titres de créances négociables s’est élevé à 81 milliards contre 78 milliards à fin 2022», indique l’AMMC.
En ce qui concerne les opérations de prêt de titres, le volume enregistré atteint 315 milliards de DH, soit 4,6% de plus qu’en 2022. L’encours, lui, s’établissait à 34 milliards de DH à fin décembre dernier. Les banques restent les principaux emprunteurs (43,3%), suivis des OPCVM (21,2%). Les principaux prêteurs, eux, sont les OPCVM avec 82,2% du volume traité.
Comptes-titres : Les personnes physiques résidentes représentent 86,5% des investisseurs
La typologie des investisseurs en comptes-titres fait ressortir une prédominance des personnes physiques (86,5% des 193.942 comptes-titres). «Le nombre des clients des sociétés de bourse actifs sur le marché boursier a progressé de +51% pour atteindre 11.571 clients à fin 2023 dont 9.479 sont des personnes physiques marocaines», partage l’AMMC.
En outre, l’activité sur le compartiment central de la Bourse de Casablanca confirme la structure de marché portée par les personnes morales domestiques. «Les OPCVM et les personnes morales marocaines cumulent en effet 72% du volume transigé, en légère baisse par rapport à l’année 2022 (78%). Les personnes physiques marocaines ont réalisé, quant à elles, une part de 14%, en hausse de 2 points de pourcentage en glissement annuel. De leur côté, les étrangers ont drainé une part de 10%, en hausse de 3 points de pourcentage par rapport à 2022», détaillent les auteurs.
Par ailleurs, les étrangers et les MRE pèsent aux alentours de 27% de la capitalisation boursière détenue par les étrangers et optent principalement pour des participations stratégiques (92%). «Concernant les parts et actions OPCVM, l’actif net est détenu majoritairement par les entreprises financières à l’instar des années antérieures. Ces dernières détiennent en effet 72,4% de l’actif total, essentiellement investi dans les OPCVM obligataires», lit-on dans le rapport.
En fin, l’encours global des avoirs conservés par le dépositaire central Maroclear s’est situé à 2.240 milliards de DH à fin 2023, pour un total de 1.677 titres conservés. «L’activité opérationnelle dégage une moyenne quotidienne des flux dénoués de 85 milliards de DH et plus de 1.290 opérations sur titres réalisées à fin 2023, dont 1.105 paiements d’intérêts et 166 paiements de dividendes», explique l’AMMC.
