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À la clôture de l’année 2025, le déficit budgétaire s’est établi à 61,6 milliards de dirhams, en légère hausse de 0,14% par rapport à l’année précédente, d’après les dernières données publiées par la Trésorerie Générale du Royaume (TGR). Cette évolution intervient alors que les comptes spéciaux du Trésor et les Services de l’État gérés de manière autonome (SEGMA) ont apporté une contribution positive de 29 milliards de dirhams au budget du Trésor, contre 21,3 milliards un an plus tôt.
Sur le volet des ressources, les recettes ordinaires ont progressé de 14% en glissement annuel pour atteindre 409 milliards de dirhams, contre 369 milliards en 2024. Cette hausse a été portée principalement par une dynamique fiscale soutenue. L’impôt sur les sociétés (IS) a enregistré une progression de 29%, générant 94 milliards de dirhams, tandis que l’impôt sur le revenu (IR) a augmenté de 9,5% à 65,8 milliards. La taxe sur la valeur ajoutée (TVA) a, pour sa part, progressé de 8,9% pour atteindre 111 milliards de dirhams, avec une contribution de la TVA à l’importation de 63 milliards.
En revanche, les recettes non fiscales ont reculé de 7,6% à 51 milliards de dirhams. Cette baisse est notamment attribuée à la diminution des recettes diverses, annoncées en recul de 22 à 22 milliards de dirhams.
Du côté des dépenses, les charges ordinaires ont continué d’augmenter, affichant une hausse de 11,6% pour atteindre 372 milliards de dirhams. Cette évolution s’explique par la progression des dépenses de biens et services, en hausse de 15,6% à 293 milliards, ainsi que par l’augmentation des intérêts de la dette, qui ont crû de 13% pour s’établir à 43 milliards de dirhams. Les dépenses d’investissement ont également poursuivi leur expansion. Elles ont atteint 129 milliards de dirhams à fin 2025, contre 119 milliards un an auparavant, soit une progression de 8,2%.
Ce niveau de déficit s’est traduit par une hausse du besoin de financement du Trésor, qui s’est établi à 74 milliards de dirhams, contre 52 milliards en 2024. Pour le couvrir, le Trésor a principalement mobilisé des ressources sur le marché intérieur, à hauteur de 45 milliards de dirhams. Le recours aux marchés extérieurs a également été plus marqué, avec 28 milliards de dirhams levés, contre 4,9 milliards enregistrés sur ce poste en 2024.
Sur le volet des ressources, les recettes ordinaires ont progressé de 14% en glissement annuel pour atteindre 409 milliards de dirhams, contre 369 milliards en 2024. Cette hausse a été portée principalement par une dynamique fiscale soutenue. L’impôt sur les sociétés (IS) a enregistré une progression de 29%, générant 94 milliards de dirhams, tandis que l’impôt sur le revenu (IR) a augmenté de 9,5% à 65,8 milliards. La taxe sur la valeur ajoutée (TVA) a, pour sa part, progressé de 8,9% pour atteindre 111 milliards de dirhams, avec une contribution de la TVA à l’importation de 63 milliards.
En revanche, les recettes non fiscales ont reculé de 7,6% à 51 milliards de dirhams. Cette baisse est notamment attribuée à la diminution des recettes diverses, annoncées en recul de 22 à 22 milliards de dirhams.
Du côté des dépenses, les charges ordinaires ont continué d’augmenter, affichant une hausse de 11,6% pour atteindre 372 milliards de dirhams. Cette évolution s’explique par la progression des dépenses de biens et services, en hausse de 15,6% à 293 milliards, ainsi que par l’augmentation des intérêts de la dette, qui ont crû de 13% pour s’établir à 43 milliards de dirhams. Les dépenses d’investissement ont également poursuivi leur expansion. Elles ont atteint 129 milliards de dirhams à fin 2025, contre 119 milliards un an auparavant, soit une progression de 8,2%.
Ce niveau de déficit s’est traduit par une hausse du besoin de financement du Trésor, qui s’est établi à 74 milliards de dirhams, contre 52 milliards en 2024. Pour le couvrir, le Trésor a principalement mobilisé des ressources sur le marché intérieur, à hauteur de 45 milliards de dirhams. Le recours aux marchés extérieurs a également été plus marqué, avec 28 milliards de dirhams levés, contre 4,9 milliards enregistrés sur ce poste en 2024.
