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Le portefeuille des entreprises et établissements publics (EEP) devra mobiliser des investissements de 137,7 milliards de dirhams en 2025. Cette enveloppe ressort en progression de 4% par rapport à 2024 où les investissements actualisés s’élèvent à un peu plus de 132 milliards de dirhams. Notons que près de 103,2 milliards de dirhams de ce programme d’investissement de 2025 seront portés par les EEP relevant du périmètre de l’Agence nationale de gestion des participations de l’État (ANGSPE). À l’instar des années précédentes, le géant de l’industrie phosphatière, groupe OCP, tient la corde des gros investissements programmés pour l’exercice prochain avec 45 milliards de dirhams, suivi de l’Office national de l’eau et de l’électricité (13,7 milliards) et des Académies régionales de l’éducation et de la formation (AREF) (7,51 milliards). Le holding Al Omrane arrive en troisième position avec 6,4 milliards de dirhams devant les Régies de distribution (5,89 milliards) et le groupe Caisse de Dépôt et de Gestion (CDG ; 4,88 milliards).
Ensemble, ces 6 structures publiques pèsent pour près de 61% des investissements projetés pour 2025. S’agissant des prévisions pour 2026, les investissements projetés s’élèvent à 141,61milliards de DH, en légère hausse par rapport à 2025. Mais en 2027 (122,29 milliards), le programme d’investissement des EEP devra connaître un ralentissement. Selon le rapport sur les EEP accompagnant le projet de Budget de 2025, les principaux indicateurs du portefeuille public devraient afficher une croissance soutenue sur la période 2025-2027. Ainsi, les EEP relevant du périmètre de l’ANGSPE devraient enregistrer une montée significative du chiffre d’affaires et de la valeur ajoutée à partir de l’année prochaine, avec une moyenne annuelle respective de 294,9 milliards de DH et 133,08 milliards sur toute la période 2025-2027.
De même, les charges d’exploitation des structures de l’ANGSPE (hors dotation) devraient s’inscrire en hausse avec une moyenne annuelle de 192,93 milliards de DH. Dans ce tableau, les charges de personnel suivraient cette même tendance à la hausse sur les trois prochaines années. Ce serait aussi le cade des résultats d’exploitation et des résultats nets. Ce qui traduirait par une amélioration de la rentabilité des EEP du périmètre de l’ANGSPE. L’effort d’investissement du périmètre de l’Agence devrait se traduire sur la période par un renforcement important et continu des actifs. Rappelons qu’en 2023, les EEP sous périmètre de l’ANGPSE ont engrangé un chiffre d'affaires de 223,6 milliards de DH. Ce qui représente 67% du CA total du secteur en 2023, mais ressort en baisse de 2% par rapport à 2022, bien qu'il ait augmenté de 16% par rapport à 2021.
Concernant les probabilités de clôture de l'exercice 2024, les EEP du périmètre de l'ANGSPE tablent sur un CA de 239,94 milliards de DH en montée de 7% par rapport à 2023 et 5% par rapport à 2022. Cette amélioration est due, essentiellement, aux performances attendues par le groupe OCP, le Holding Al Omrane et le groupe Autoroutes du Maroc (ADM). Il faut savoir que 92% du CA des EEP de l’ANGSPE sont le fait de trois secteurs : énergie, mines, eau et environnement, infrastructure et transport et finances. Par ailleurs, la valeur ajoutée des EEP du périmètre de l'ANGSPE a progressé de 17% pour s'établir à 93,85 milliards de DH en 2023. Cette amélioration est principalement due à la forte croissance de la valeur ajoutée de l'ONEE, du groupe l’Agence spéciale Tanger Med (TMSA) et du groupe CDG. Les prévisions de clôture de l'année 2024 affichent une croissance de 4% par rapport à 2023.
Au niveau sectoriel, la valeur ajoutée des EEP du périmètre de l'ANGSPE, en 2023, est détenue, essentiellement, par trois principaux secteurs : l'énergie, mines, eau et environnement (44%), l’infrastructure et transport (26%) et les finances (21%). En outre, les résultats d'exploitation des EEP du périmètre de l'Agence ont enregistré, en 2023, une diminution de 53% par rapport à 2022 pour passer de 31,76 milliards en 2021 à 23.42 milliards en 2022, puis à environ 15,72 milliards l’année suivante. Cette évolution s'explique par la dégradation, en 2023, des résultats d'exploitation bénéficiaires (34,27 milliards de DH) de 30% contre une amélioration de 27% des résultats d'exploitation déficitaires (-18,55 milliards). En revanche, les résultats nets des EEP du périmètre de l'ANGSPE ont connu une importante amélioration, en passant d'un déficit de 744 millions de DH en 2022 à un bénéfice de 7,36 milliards en 2023. Cette hausse est expliquée par l'effet conjugué de l'amélioration des résultats nets déficitaires (-16,53 milliards) de 49% et la baisse des résultats nets excédentaires de 25% avec un montant de 23,89 milliards.
Ensemble, ces 6 structures publiques pèsent pour près de 61% des investissements projetés pour 2025. S’agissant des prévisions pour 2026, les investissements projetés s’élèvent à 141,61milliards de DH, en légère hausse par rapport à 2025. Mais en 2027 (122,29 milliards), le programme d’investissement des EEP devra connaître un ralentissement. Selon le rapport sur les EEP accompagnant le projet de Budget de 2025, les principaux indicateurs du portefeuille public devraient afficher une croissance soutenue sur la période 2025-2027. Ainsi, les EEP relevant du périmètre de l’ANGSPE devraient enregistrer une montée significative du chiffre d’affaires et de la valeur ajoutée à partir de l’année prochaine, avec une moyenne annuelle respective de 294,9 milliards de DH et 133,08 milliards sur toute la période 2025-2027.
De même, les charges d’exploitation des structures de l’ANGSPE (hors dotation) devraient s’inscrire en hausse avec une moyenne annuelle de 192,93 milliards de DH. Dans ce tableau, les charges de personnel suivraient cette même tendance à la hausse sur les trois prochaines années. Ce serait aussi le cade des résultats d’exploitation et des résultats nets. Ce qui traduirait par une amélioration de la rentabilité des EEP du périmètre de l’ANGSPE. L’effort d’investissement du périmètre de l’Agence devrait se traduire sur la période par un renforcement important et continu des actifs. Rappelons qu’en 2023, les EEP sous périmètre de l’ANGPSE ont engrangé un chiffre d'affaires de 223,6 milliards de DH. Ce qui représente 67% du CA total du secteur en 2023, mais ressort en baisse de 2% par rapport à 2022, bien qu'il ait augmenté de 16% par rapport à 2021.
Concernant les probabilités de clôture de l'exercice 2024, les EEP du périmètre de l'ANGSPE tablent sur un CA de 239,94 milliards de DH en montée de 7% par rapport à 2023 et 5% par rapport à 2022. Cette amélioration est due, essentiellement, aux performances attendues par le groupe OCP, le Holding Al Omrane et le groupe Autoroutes du Maroc (ADM). Il faut savoir que 92% du CA des EEP de l’ANGSPE sont le fait de trois secteurs : énergie, mines, eau et environnement, infrastructure et transport et finances. Par ailleurs, la valeur ajoutée des EEP du périmètre de l'ANGSPE a progressé de 17% pour s'établir à 93,85 milliards de DH en 2023. Cette amélioration est principalement due à la forte croissance de la valeur ajoutée de l'ONEE, du groupe l’Agence spéciale Tanger Med (TMSA) et du groupe CDG. Les prévisions de clôture de l'année 2024 affichent une croissance de 4% par rapport à 2023.
Au niveau sectoriel, la valeur ajoutée des EEP du périmètre de l'ANGSPE, en 2023, est détenue, essentiellement, par trois principaux secteurs : l'énergie, mines, eau et environnement (44%), l’infrastructure et transport (26%) et les finances (21%). En outre, les résultats d'exploitation des EEP du périmètre de l'Agence ont enregistré, en 2023, une diminution de 53% par rapport à 2022 pour passer de 31,76 milliards en 2021 à 23.42 milliards en 2022, puis à environ 15,72 milliards l’année suivante. Cette évolution s'explique par la dégradation, en 2023, des résultats d'exploitation bénéficiaires (34,27 milliards de DH) de 30% contre une amélioration de 27% des résultats d'exploitation déficitaires (-18,55 milliards). En revanche, les résultats nets des EEP du périmètre de l'ANGSPE ont connu une importante amélioration, en passant d'un déficit de 744 millions de DH en 2022 à un bénéfice de 7,36 milliards en 2023. Cette hausse est expliquée par l'effet conjugué de l'amélioration des résultats nets déficitaires (-16,53 milliards) de 49% et la baisse des résultats nets excédentaires de 25% avec un montant de 23,89 milliards.
