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Le taux de marge des entreprises françaises s’est établi à 31,8% au quatrième trimestre de 2017, en légère hausse par rapport au trimestre précédent, et en stabilité depuis maintenant deux ans et demi. Selon Euler Hermes, spécialiste dans l’assurance-crédit, le taux de marge reste bloqué en dessous de son niveau d’avant-crise du fait de conditions de prix et de taxes moins favorables. «La baisse du prix du pétrole est derrière nous. Le cours du baril a connu une hausse modérée ces derniers mois qui a pesé sur les coûts de production et donc mécaniquement sur les marges des entreprises françaises. D’autre part, l’effet du crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi (CICE) tend à s’estomper, tandis que les nouvelles mesures budgétaires pro-entreprises annoncées ne sont toujours pas en vigueur et n’ont donc pas pris le relais», explique Stéphane Colliac, économiste en charge de la France chez Euler Hermes. La stabilité générale masque toutefois d’importantes disparités sectorielles. Le taux de marge dans l’industrie manufacturière s’établissait à 38,2% au troisième trimestre 2017, un plus haut historique, en hausse ininterrompue depuis 2012. Les entreprises du secteur, profitant d’un environnement conjoncturel porteur, ont également vu leur chiffre d’affaires croître de 6,6% à fin décembre 2017.
Pour le commerce, en revanche, la situation est plus tendue. Le taux de marge du secteur était de 26,5% au troisième trimestre 2017 contre 34,7% au premier trimestre 2008. Les services aux entreprises sont également en difficulté, avec des marges à 27,1% au troisième trimestre 2017 contre 35,9% avant crise. Contrairement à l’industrie manufacturière, ces deux secteurs ont moins profité des mesures publiques de soutien, dont le CICE.
