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Le titre BCP est à accumuler dans les portefeuilles. C’est la dernière recommandation de BKGR, filiale de BOA, qui table sur un objectif de cours de 335 DH contre 294 DH au 29 mai 2024, soit 13,9%. La société de bourse s’est appuyée dans ses estimations sur les perspectives du groupe. Elle s’attend ainsi à ce que le groupe enregistre un PNB consolidé en hausse de +5% sous l’effet notamment «de la transmission de l’augmentation du taux directeur sur le rendement des crédits, de l’amélioration de la structure de ses ressources avec une part des dépôts non rémunérés de 76% à fin 2023 et de la bonne dynamique escomptée de la distribution des crédits». Le RNPG devrait, pour sa part, progresser de +7,1%.
En outre, BKGR s’attend à amélioration de +6,5% du RBE «devant profiter principalement de la non-récurrence des charges exceptionnelles constatées en 2023, notamment une contribution au Fonds 126 222,1 millions de DH et d’une baisse du coût du risque à 1,8% présageant une normalisation progressive de ce poste suite à la couverture supplémentaire constatée en 2023 en lien avec le provisionnement du risque souverain de certains pays de présence», explique-t-elle.
Le Groupe BCP devrait également bénéficier, selon la filiale de BOA, d’opportunités telles qu’une reprise attendue des investissements devant accélérer la distribution des crédits, l’impact positif attendu en termes de marge d’intérêt en lien avec la poursuite de la transmission de la hausse du taux directeur ainsi que la création d’un marché secondaire des créances en souffrance devant alléger le portefeuille des créances en souffrance nettes de la Banque (près de 3,6 milliards de DH à fin 2023).
Pour BKGR, le groupe BCP se positionne comme leader en termes de collecte (près de 25,3%) et de challenger en termes de distribution (près de 20,6%) à fin 2023. Il affiche une structure de ressources avantageuse marquée par une part des ressources non rémunérées qui s’établit à 76% au niveau de la Banque au Maroc et une solidité financière se traduisant par des ratios réglementaires confortables (un CET1 de 10,91%, un Tier 1 de 11,10% et un ratio de solvabilité de 13,24% à fin 2023 sur base consolidée).
Par ailleurs, le groupe adopte une politique prudente en termes de provisionnement se traduisant par un matelas de provision très confortable (une PRG 3,1 milliards de DH sur base sociale à fin 2023 et un fonds de soutien de 3,7 milliards).
En outre, BKGR s’attend à amélioration de +6,5% du RBE «devant profiter principalement de la non-récurrence des charges exceptionnelles constatées en 2023, notamment une contribution au Fonds 126 222,1 millions de DH et d’une baisse du coût du risque à 1,8% présageant une normalisation progressive de ce poste suite à la couverture supplémentaire constatée en 2023 en lien avec le provisionnement du risque souverain de certains pays de présence», explique-t-elle.
Le Groupe BCP devrait également bénéficier, selon la filiale de BOA, d’opportunités telles qu’une reprise attendue des investissements devant accélérer la distribution des crédits, l’impact positif attendu en termes de marge d’intérêt en lien avec la poursuite de la transmission de la hausse du taux directeur ainsi que la création d’un marché secondaire des créances en souffrance devant alléger le portefeuille des créances en souffrance nettes de la Banque (près de 3,6 milliards de DH à fin 2023).
Pour BKGR, le groupe BCP se positionne comme leader en termes de collecte (près de 25,3%) et de challenger en termes de distribution (près de 20,6%) à fin 2023. Il affiche une structure de ressources avantageuse marquée par une part des ressources non rémunérées qui s’établit à 76% au niveau de la Banque au Maroc et une solidité financière se traduisant par des ratios réglementaires confortables (un CET1 de 10,91%, un Tier 1 de 11,10% et un ratio de solvabilité de 13,24% à fin 2023 sur base consolidée).
Par ailleurs, le groupe adopte une politique prudente en termes de provisionnement se traduisant par un matelas de provision très confortable (une PRG 3,1 milliards de DH sur base sociale à fin 2023 et un fonds de soutien de 3,7 milliards).
